那斯達克向SEC遞交申請 能否打開證券代幣化大門？

作者：趙昊，財聯社

那斯達克公司（Nasdaq Inc.）正向監管機構申請，允許投資者在其交易所買賣股票的代幣化版本。

根據周一（9月8日）提交的一份文件，那斯達克正尋求美國證券交易委員會（SEC）的批准，以修改部分規則，包括對「證券」的定義，使股票能夠被代幣化，並在那斯達克等受監管的場所交易。

這一舉動可能成為區塊鏈技術首次進入美國核心股票市場體系的重大考驗。但要指出的是，任何規則修改都必須得到SEC批准，並經過意見徵詢期後才能實施。

據外界看到的文件，那斯達克詳細闡述了交易代幣化證券的方式。公司建議，如果代幣化證券被視為等同於基礎證券並享有同等股東權利，其交易應適用與原始證券相同的執行和記錄規則。

那斯達克還提議，代幣化資產必須有明確標識，以便交易清算和結算方（包括美國存托信託公司）能夠正確執行相關指令。公司表示，代幣化資產在訂單執行中的優先級將與傳統資產保持一致。

這一請求不僅是技術性規則變更，還涉及股票定義、發行和結算的根本問題——這些問題可能決定代幣化是繼續停留在加密貨幣邊緣，還是融入華爾街的核心基礎設施。

那斯達克首席財務官Sarah Youngwood在一場會議上表示，「這一解決方案在提案中已有詳細說明，它簡單、可利用現有基礎設施和市場架構。」

若獲批准，美國受監管的交易所將能夠將代幣化股票納入系統，使支撐加密貨幣的區塊鏈技術直接接觸全球交易最頻繁的一些股票。

那斯達克此舉正值傳統金融機構加大對數字資產和區塊鏈的布局之際，這也與華盛頓日益開放的監管態度有關。新任SEC主席Paul Atkins正推動制定清晰的數字資產證券化標準。

上月，SEC委員Hester Peirce表示，監管機構願意與代幣化企業合作，但強調必須確保其充分披露所代幣化資產的性質。

所謂的代幣化證券是一種證券的數字化，而非直接持有標的資產本身。它們可以在區塊鏈網路上交易，而非通過傳統經紀帳戶。代幣化被視為能提升市場流動性、支持碎片化持有，並為海外投資者擴大進入美國股市的渠道。

支持者指出，區塊鏈上的代幣化證券可實現24小時不間斷交易，區別於傳統交易所在夜間和假日關閉的限制。理論上，代幣化還可實現近乎即時的清算結算，減少對傳統仲介的依賴。

代幣化一直被宣傳為區塊鏈最具可行性的應用場景之一。貝萊德、富蘭克林鄧普頓、KKR等機構均已宣布將部分基金資產代幣化，但多通過券商作為仲介操作。

目前大多數代幣化股票由第三方發行，而非由那斯達克等傳統交易所的上市公司自行發行，這引發了一些問題。

先前，Robinhood曾提供OpenAI代幣化股票的交易，但該AI公司隨即提醒，自己並未認可該產品，相關代幣也不代表公司股權。

在向SEC提交的文件中，那斯達克表達了對發行方的擔憂：「那斯達克認為，證券代幣化不應剝奪發行人決定其股票交易場所和方式的權利。」文件還指出，那斯達克在是否賦予發行人選擇權上能力有限。

摩根大通近期在給客戶的報告中指出，債券等傳統資產的代幣化尚未普及，當前多數相關活動主要由加密原生公司推動，而非傳統銀行、券商和上市公司。

其他金融巨頭也呼籲對代幣化保持謹慎。做市商巨頭Citadel Securities警告稱，如果SEC不設定明確規則，可能出現「監管套利」的風險。

那斯達克總裁Tal Cohen表示，公司希望「搭建數字資產與傳統資產世界之間的橋樑」。他在領英發文稱：「挑戰和責任在於，確保這場轉型始終以投資者利益為首要原則。」

來源：金色財經

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