本週台美股投資觀點：軍工生技爆量，新青安＋半導體展引爆飆股行情！

一、本周盤勢與下周展望

本周盤勢分析

台股在本週大盤震盪的氛圍下，生技醫療、軍工及 IC 設計族群逆勢表現突出，成為盤面亮點。IC 設計族群中，驊訊 (6237-TW) 因打入 Meta AI 眼鏡供應鏈，周二漲停但隨後回落。生技醫療族群則由康霈 (6919-TW) 領漲，單周漲幅近 27%，並將於下周 9 月 9 日舉辦法說會，順藥 (6535-TW)、合一(4743-TW)、生合(1295-TW)、晟德(4123-TW) 等個股也受集團股間資金輪動推升。

軍工概念股方面，上周強勢的雷虎 (8033-TW)、中光電(5371-TW) 本周均收十字線，且 KD 指標高檔出現鈍化，且周四出現高位下殺，上周提到軍工概念股可留意是否有基期低的個股出現補漲行情，本周無人機光學鏡頭股在表現強勢，佳凌 (4976-TW) 上漲 20%，邑錡、佳能同樣強勢；潛艦概念股同樣受到資金輪動拉抬，台船單周漲幅近 20%，龍德造船單周亦上漲約 14%。

此外，部分電子及其他概念股如、撼訊 (6150-TW)、益登(3048-TW) 等，受惠回收事業、AI 大腦及輕量化複材 PEEK 等新題材，股價同步走高，尤其是益登船出將為輝達 Jetson Thor 合作夥伴，股價近兩周上漲 80%。而 PCB 族群則出現比較明顯的強弱分明，金居 (8358-TW) 出關後本周兩度漲停，富喬 (1815-TW) 則是走弱連五日收黑 K，其它 PCB 中小型股如強茂 (2481-TW)、光聯(5315-TW) 則出現不錯漲幅。

下周展望重點

SEMICON Taiwan 半導體展 9/10 登場，CoWoS、HBM、CPO、FOPLP 供應鏈焦點股搶先看！

全球半導體產業年度盛事「SEMICON Taiwan 國際半導體展」將於 9 月 10 日至 9 月 12 日在台北南港展覽館盛大舉行，本次展覽聚焦 CoWoS、HBM、CPO、FOPLP 等熱門產業技術，相關代表公司及供應鏈廠商成為市場關注焦點。

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上述個股中聯亞本周獲得外資買盤，上品則獲得投信買盤，京元電則是外資投信齊買，另外可重點關注記憶體概念股，受惠於 Rubin 架構提升記憶體帶寬，後續可望帶動相關概念股行情。

蘋果秋季發表會於 9 月 9 日（台灣 10 日凌晨 1 時）舉行

預計發布新 iPhone、AirPods Pro 3 以及 Apple Watch。除了以上幾種產品之外，外界也在期待看得到折疊 iPhone，iPhone Air 以及 20 周年的 iPhone。 更多發布會重點：

本月是否降息關注重點都在這！ 蘋果秋季發表會快要來了！發表會重點搶先看，蘋果概念股都在這！！

二、總經與政策動向

上週公佈經濟指標焦點

1. 美國商務部公布 7 月 PCE 物價指數年增 2.6%、月增 0.2%
2. 核心 PCE 年增 2.9%、月增 0.3%

皆符合市場預期，顯示通膨壓力持續溫和。這樣的數據反映美國物價漲幅雖仍高於聯準會（Fed）目標，但整體升溫幅度有限，並未對貨幣政策產生明顯壓力。

本周焦點數據

1. 今晚將公布美國八月非農就業人數: 根據預測將新增 7.3 萬人，失業率預估升至 4.3%
2. 美國八月 ADP 就業人數 (小非農) 為 5.4 萬，遠低於前值 10.6 萬
3. ISM 非製造業就業 PMI 為 46.5，製造業 PMI 則預測為 48.7

顯示製造業活動收縮速度略有放緩，失業率維持穩定但就業人數則顯著下降。這些數據將成為聯準會 9 月是否降息的重要參考依據→「目前市場預期 Fed 降息 1 碼的機率提升至 99%。」 更多 9 月美股財經大事 請點擊這篇文章一覽：關鍵就業、通膨數據與科技巨頭動態，投資人必須關注的三大焦點

川普關稅被裁定違法，本周宣布半導體關稅將出爐

美國上訴法院於 8 月 29 日裁定，前總統特朗普推行的大部分全球關稅政策屬非法，但相關加徵關稅措施將暫時維持至 10 月 14 日，期間美國政府可向最高法院提出上訴。隨後，9 月 5 日媒體報導指出，美國總統特朗普在白宮與科技界領袖晚宴上透露，政府即將推出「相當可觀」的半導體關稅政策，可能超越當初宣布的 100% 關稅。不過，蘋果、台積電等在美國設廠的企業有望獲得豁免。搭配上下周半導體展 SEMICON，投資人可密切關注半導體行情。

美國勞動市場降溫訊號明顯，消費者支出受壓，經濟成長動能放緩

聯準會褐皮書最新調查顯示，美國大部分地區經濟幾乎停滯或未見明顯成長，消費者支出持平甚至下滑，主因是多數家庭薪資增長未能追上物價上漲的步伐，壓抑了消費意願。 美國勞工部公布 7 月 JOLTS 職缺降至 718 萬個，創下 10 個月新低，遠低於市場預期的 738 萬個，顯示企業在招募人力上趨於保守，反映出稅制及經濟前景不確定性對企業信心造成影響。 勞動需求持續降至疫情以來罕見低點，市場關注即將公布的 8 月非農就業報告，該報告被視為股市後續走勢的重要觀察指標。 分析師預估，8 月新增非農就業人數約 7.5 萬人，失業率可能升至 4.3%。若連續四個月新增就業低於 10 萬人，將創下疫情以來最弱的增長表現。

小結

美國勞動市場及消費動能同步降溫，企業招募趨於保守，失業率有上升壓力。投資人需密切關注後續非農就業數據及消費表現，以評估美國經濟成長動能及市場風險。

三、 產業與個股動態

美股

Google 無須出售 Chrome 瀏覽器，AI 新競爭格局備受關注

總結： 美國地方法院近期裁定 Google 無需出售 Chrome 瀏覽器，亦不強制分拆 Android，緩解市場重組疑慮，推動科技股反彈。Google 可持續向蘋果等第三方支付預設瀏覽器費用，維持競爭優勢。法院強調 AI 新興領域需公平競爭，Google 不得以獨家預裝方式排他 AI 服務。此裁定維持現有格局，並保障 AI 市場創新機會。Google 周四單日曾上漲約 9%

戴爾第二季營收獲利優於預期，EPS 財測不如預期股價重挫 8.88%

戴爾（DELL-US）公布第二季財報，營收與獲利均優於市場預期，展現穩健的基本面。然而，公司第三季每股盈餘（EPS）財測未達分析師預期，令市場信心受挫。受此影響，戴爾周一股價單日重挫 8.88%，但後續股價走揚，單周上漲約 3.7%。

Marvell 第二季營收創新高，第三季展望不佳股價重挫 18.6%

Marvell（MRVL-US）第二季營收創下歷史新高，EPS 也超越市場預期，主要受惠於 AI 伺服器及資料中心需求強勁。然而，公司第三季營收指引低於市場預期，令投資人失望，股價周一大跌 18.6%。市場對於 AI 相關產業的成長動能仍有期待，但短期展望不明朗。

台股

新青安貸款鬆綁政策上路，營建類股強勢爆發！

政院最新拍板定案，自 2025 年 9 月 1 日起，「新青安貸款」將不再納入《銀行法》第 72-2 條規定的 30% 不動產放款上限。此舉大幅提升銀行房貸彈性，舒緩購屋族貸款壓力，也為房市注入新動能。

雖然銀行仍受央行「不動產貸款集中度」限制，僅針對法律層級鬆綁，未完全解除金融機構的額度壓力，但本次政策已釋放出政府支持首購族與房市發展的積極訊號，形同「只打開一半水龍頭」，市場反應熱烈。

受此政策激勵，營建類股周四表現亮眼，族群指數飆漲 6.8%，超過 18 檔營建股攻上漲停板，包括全坤建、愛山林、上曜、三地開發等個股紛紛強勢表態，但周五則同步出現小幅回檔。

台光電受 AI 趨勢帶動，Rubin 僅採 M8+、取消法說，外資力挺股價回穩

台光電（2383）因 AI 趨勢成為市場焦點，近期股價波動劇烈。昨日受 NVIDIA 下世代 Rubin 僅採用 M8 + 材料消息影響，市場原本預期 Rubin 將採用 M9 材料，但最新消息指出，Rubin 主板僅採用 M8+，再加上台光電臨時取消券商邀請的法說會，雙重利空不確定性致市場失望股價回檔。

不過，外資隨後進場指標性買盤，帶動台光電股價回穩。法人表示，Rubin 平台在 CCL 部分僅會使用 M9，且目前 PCB 量多半採 M8+，M9 要到量產穩定才可大規模量產，預計最快要到明年第四季。現階段 NVIDIA 的 GB 系列主板，但台光電營運基本面穩健，未來成長動能仍值得期待。

四、【豐搜熱度】 - 本週前 30 大股票

>>> 到底是哪十檔熱門股~ 高清版解析！

三大亮點：國防自主發威，無人機與軍工概念股飆漲、AI 浪潮席捲，硬體應用百花齊放、其他亮點族群與個股速覽