債蛙活過來了？聯準會唱鴿 債券全面翻紅喜迎降息行情

聯準會鴿聲全面響起，給予市場對於美國降息大添信心，繼 Fed 主席鮑爾後，聯準會兩位理事 3 日再接棒表態支持降息，Fedwatch 顯示市場預估 9 月降息機率增至 97.6%，完全定價降息一碼，帶動債券 ETF 價格彈升，迎接降息行情。

統計規模前五大債券 ETF 4 日漲幅，元大 AAA 至 A 公司債 (00751B-TW) 上漲 1.35% 領先，國泰 20 年美債 (00687B-TW)、元大美債 20 年 (00679B-TW)、元大投資級公司債 (00720B-TW)、群益 ESG 投等債 20+ (00937B-TW) 皆有 1% 以上漲幅。

法人表示，目前基準利率短期已無再走升風險，債券價格相對穩定，如果是著眼收益價值，收益率較美債高，且信評佳、支付債息能力無虞的投資等級債，是較佳選擇。目前投資債殖利率仍有約 6% 的水準，相較目前高股息走降息風，債券提供相較穩定的高度可預期金額收益。

而避險能力以美債為優先，據彭博資訊統計美國 20 + 年公債指數表現，在 2006 年、2018 年最後一次升息至首次降息間，都上漲 11% 左右； 2007 年、2019 年首次降息至最後一次降息期間，則分別再上漲 42% 及 26%，均優於同期間 S&P 500 指數表現。

國泰投信 ETF 研究團隊表示，美債看重的是挑對進場時機，目前美國經濟仍具韌性，政策利率相對較高，在高利率環境且緩降息趨勢不變下，耐心成為投資的關鍵決勝點，透過逢低買進、定期定額等方式進場，當中長期殖利率出現走跌，此時債價會反向走揚；且當前的高利率並非常態，投資人不應過度恐慌出場，反而錯過加碼買進的機會。

規模前五大債券 ETF 表現

資料來源：CMoney，截至 2024/9/4。