【盤面觀察】南電周漲近18%後PCB熱度降溫？下個台股明星是光通訊？從大廠財報看端倪！
鉅亨研報
近來台股市場震盪加劇，許多投資人可能感到有些不安。風光一時的 PCB（印刷電路板）概念股，似乎也開始出現降溫跡象。然而，在這一輪洗牌中，我們觀察到資金正悄悄地進行輪動，部分個股已嶄露頭角，展現出強勁的爆發力。這篇文章將帶您深入了解這波資金流向的秘密，以及台股接下來可能浮現的投資機會。
一、PCB 板塊：從玻纖布到載板的資金轉移
PCB 被譽為「工業之母」，其重要性不言而喻。前期 PCB 板塊之所以飆漲，主要關鍵在於玻纖布的缺料題材。日本玻纖布供應短缺，使得台灣的富橋和台玻等廠商股價漲勢凌厲，成為市場領頭羊。然而，近期日本玻纖布廠商已啟動擴產計畫，預計到 2026 年 12 月產量將大幅提高。這使得短期內追高玻纖布相關個股的風險大增，也促使資金開始尋找新的出口。
二、載板市場的領頭羊迷思：南電 VS 欣興
南電的強勢表現固然吸睛，但我們必須釐清一個關鍵問題：南電是載板市場的「領頭羊」嗎？ 事實上，台灣不只南電在做載板，欣興和景碩也都是重要的載板供應商。更重要的是，市場公認的載板領導者其實是欣興，南電是跟隨者。
三、法人與散戶籌碼動向：揭示市場潛在風向
除了個股表現，觀察市場的籌碼流向也是預判未來走勢的關鍵。
• 外資佈局：
外資近期積極買超南電，此外也同步佈局華邦電和南亞科等 DRAM 概念股，這可能暗示 DRAM 板塊的資金熱度正在提升。
值得注意的是，外資買超第一名是群創，這可能與中國的「以舊換新」政策以及即將到來的「雙 11」購物節對背光模組的需求增加有關。
• 投信態度：
• 融資撤離：
四、光通訊：台股的下一波明星？
儘管 PCB 和 AI 組裝供應鏈面臨挑戰，但市場上仍有新的投資機會浮現。近期，光通訊概念股備受關注。光通訊大廠 Lumentum（麥爾）在財報公佈後股價雖然大跌，但這被解讀為「期望值過高」的修正，而非本質問題。
更重要的是，Lumentum 在財報中透露，預期第三季光通訊…
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