【遠東商銀】美國就業數據弱，美元備受壓力

◆USD/JPY

上週美國初請失業金人數及 8 月民間就業崗位數據，令人擔憂更關鍵的非農業就業報告增長乏力，同時多位美國聯邦準備理事會 (FED) 官員表示就業市場疲軟繼續支持其呼籲降息，增添押注 FED 在 9 月 16-17 日政策會議上寬鬆政策，並據芝加哥商業交易所 (CME) 的 FedWatch 工具顯示預計 FED 本月降息的概率升至近 100%，上週五令美元承壓；此外，日本數據顯示 7 月家庭支出較上年同期升 1.4% 不及預期，但截至 8 月底日本外匯儲備增至 1.32 兆美元，並受豐厚夏季獎金推動，日本 7 月實質薪資較去年同期增加 0.5%，創去年 12 月以來首次上漲，而且美國總統川普簽署行政命令實施 7 月宣布的降低日本汽車和其他產品關稅，緩解日本出口型經濟的壓力，提供日圓支撐，推動美元兌日圓自 148.54 高點下滑。

據日本執政黨自民黨議員週一將表決是否提前改選黨魁，可能導致首相石破茂下台，對此世界第四大經濟體產生重大影響，令日圓受阻，並隨著美國勞工公布 8 月平均時薪較前月增 0.3% 符合預期，但失業率升至 2021 年 10 月以來最高 4.3% 及非農就業崗位僅增加 2.2 萬個，數據疲軟幾乎肯定 FED 決策者將在本月啟動一系列降息，以支撐日益脆弱的勞動力市場，而且美國財政部長貝森特呼籲對 FED 進行全面審查，包括其制訂利率的權力，重創美元兌日圓至 146.80 低點。預估今日美元兌日圓阻力於 148.50-70，支撐於 147.50-70。

◆EUR/USD

澳洲上週公布的經濟數據普遍優於預期，讓投資人降低對澳洲央行 (RBA) 未來放鬆貨幣政策的臆測，相較此前已出現多個就業增長方面的負面初步跡象，促使美元在關鍵就業數據公布前走軟，上週五支撐澳幣和紐元，帶動歐元兌美元持穩守於 1.1645 低點。

隨後數據顯示德國大規模訂單減少導致 7 月工業訂單意外降 2.9%，並據德國經濟研究所 (DIW) 預計德國今年國內生產總值(GDP) 下調至 0.2%，但歐元區第二季 GDP 確認較前增長 0.1% 符合預期及較上年同期成長 1.5% 高於預估值，而且美國 8 月數據確認勞動力市場趨軟，表明 FED 本月將降息，推動德國與美國公債收益率差縮窄至 4 月初以來最窄，提振歐元兌美元至 1.1759 高點。預估今日歐元兌美元支撐於 1.1660-80，阻力於 1.1750-70。

◆GBP/USD

市場對英國財政狀況日益不安，上週引發英鎊在英國公債拋售中下挫，但上週五抵押貸款機構 Halifax 公布英國 8 月房屋價格分別較前月與去年同期漲 0.3% 及 2.2% 超過預期，而且英國 7 月零售銷售較前月增 0.6% 高於預估值，支撐英鎊兌美元持穩於 1.3425 低點。隨著英國副首相雷納辭職，而且英國訂於 11 月 26 日公布下次預算報告，財政大臣里夫斯面臨維持政府財政正常運轉壓力，但英國廣播公司 (BBC) 報導，儘管預計英國政府將進行更廣泛改組，財政大臣里夫斯將繼續留任，而且美國遠遜於預期的就業數據打壓美元，推升英鎊兌美元至 1.3554 高點。預估今日英鎊兌美元支撐於 1.3450-70，阻力於 1.3550-70。

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