《外資精點》大和上調貝殼目標價7.7%,利潤有上升空間

　　《經濟通通訊社28日專訊》大和發表研究報告指,上調貝殼(02423-HK)目標價7.7%,由52元升至56元,維持「優於大市」評級。

　　大和指出,雖然該行預期第三季度成交總額增長疲軟,但公司非公認會計準則下的經營利潤率指引4.5%仍有潛在上升空間,主要受惠於與經紀相關的固定成本進一步優化,以及裝修業務虧損減少。不過,由於近期北京及上海鬆綁限購政策,似乎不會對買樓情緒有重大影響,因此預期國策並非短期催化劑。

　　不過,該行稱,因營運去槓桿,預期第三季經調整純利按年下跌26%,反映淨利潤率5.8%。

　　該行維持公司2025至27年每股盈利預測大致不變,因反映政策放寬令市場情緒改善,調升公司預測市盈率,由21倍升至22.5倍,並調升公司目標價。

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