〈台聚法說〉台聚、亞聚：Q3 EVA供過於求壓力和緩 鞋材需求可逐步恢復

台聚集團旗下塑化股台聚 (1304-TW)、亞聚 (1308-TW) 今(26) 日舉行法說會，台聚、亞聚總經理吳培基表示，第 3 季隨著美國對等關稅逐漸明朗，預期鞋廠對 EVA(乙烯)需求將可逐步恢復正常軌道，同時在中國暫時無新增產能情況下，EVA 供過於求壓力可稍和緩。

吳培基表示，目前在中國反內捲政策影響下，市場上也傳聞光伏出口退稅可能取消，組件廠正逢低補庫存，有望帶動 EVA 反彈帶動業績增長。

據台聚、亞聚今年上半年營運部分，受到中國石化產能造成外溢、經濟內卷及美國關稅調漲、匯率劇烈震盪等影響，讓台聚上半年稅後淨損 15.03 億元、每股淨損 1.4 元；亞聚方面，上半年稅後淨損 5.33 億元，每股淨損 0.9 元。

台聚副總經理吳銘宗表示，主要受到 4 月中旬過後光伏膠膜廠提貨速度明顯轉弱，EVA 行情走跌，鞋業與出口美國為主的部分客戶需求大減，但 6 月中因以伊衝突，客戶回補庫存，跌勢止穩，

吳銘宗指出，上半年雖然中國光伏需求雖略優於預期，然因中國的國產貨激烈競爭，多數時間中國內部行情低於進口料價格，相較印度、越南市場競爭相對稍和緩，包括台聚、亞聚的市場銷售重心也持續轉移至印度市場。

針對第 3 季看法，台聚、亞聚表示，原油輸出國組織預計增產政策不變，美國擬提高石油開採，供應面預期將持續維持寬鬆，另仍需觀察美國關稅政策對經濟衝擊程度。

在 EVA 的部分，因為美國對等關稅逐漸明朗。吳銘宗表示，預期鞋廠需求將可望逐步恢復正常軌道；其次，第 3 季國中暫無 EVA 新增產能，EVA 供過於求的壓力也可望稍微和緩。

台聚、亞聚表示，未來美國對印度將課徵高額關稅後，對印度原本蓬勃發展的光伏及發泡市場是否受到壓抑，有待觀察；此外，EVA 在中國反內卷的情況下，公司將將密切關注政策對市場的影響，公司經營策略仍維持再拓展海外新市場，提升銷售地區的廣度，減少對單一市場的依賴，以發揮全產全銷。