台股

【台股投資週報】危機就是轉機！9月新主流新黑馬

高憲容分析師(運達投顧) 2025-08-25 07:28

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上週台股指數先是突破 24416，創下 24551 歷史新高後，週三 (7/20) 在傳聞川普政府將補貼換入股、取得英特爾 10% 股權，並點名台積電也可能比照辦理等利空消息襲擊之下，指數反手急殺重挫 728 點，創下大盤自四月份 17306 低點起漲至今、最大單日跌幅，一口氣跌破月線以及 8/7 以來低點，最後週線翻黑下跌 570 點作收。

cover image of news article — 【台股投資週報】危機就是轉機！9月新主流新黑馬。(圖:shutterstock)

新手怕利空急跌、高手把握機會

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運達投顧高憲容分析師表示：指數大盤漲了七千多點，每次創新高，短線原本就容易出現拉回；雖然這次單日跌幅較大，但所謂新手怕急跌、老手怕盤跌、高手怕不跌。有經驗的高手都知道，每次遇到消息面利空、指數短線急跌，看似危機四伏，散戶怕得砍出股票時，往往也是趁機撿便宜的機會。

而這次川普政府入股英特爾的消息，雖然許多人擔心會對台積電形成威脅；但英特爾的問題，一是晶片製造的技術、良率、成本．．．．．．都已被台積電甩開看不見車尾燈，二是晶片設計未與生產製造 (晶圓代工) 分家，晶片設計的競爭對手（例如輝達、超微）不可能下單給英特爾。

而這些問題都不是美國政府成為英特爾大股東就能夠解決，台積電只要技術維持領先優勢，晶圓代工霸主地位就能力保不失，而且英特爾等競爭對手的存在，也讓台積電避免陷入反托拉斯法的麻煩，投資人無須過度擔憂。

高憲容分析師表示，技術面觀察台積電，這次拉回回測 8/7 的多方缺口，只要守住 8/6 低點的波段支撐，股價多頭結構仍未改變。仍可帶領台股邁向高峰。甚至在價漲、量增、融資也開始增加 (但並未爆量失控) 之下，開始進入主升段行情。

指數開始進入主升段行情，但個股強弱差異也持續加大。高憲容分析師強調，股票賺錢關鍵仍是做好掌握結構、汰弱擇強。

例如玻纖布大廠台玻 (1802-TW) 上週出現董娘賣股 (總經理夫人申報轉讓) 的狀況，連董娘都覺得自家股價可以逢高調節的時候，玻纖布相關族群這一波漲勢到這裡，應居高思危。

高憲容分析師接下來看好台積電供應鏈、GB300 量產受惠股、AI 機器人產業，並慎選真正業績成長的好公司，把握這一波台股主升段行情。

台積電在地化，供應鏈受惠

高憲容分析師今年持續看好台積電持續擴大資本支出，將帶動了相關半導體廠務工程、儀器設備、材料耗材、特用化學…… 等供應鏈需求。預估 2025 年半導體設備產業進一步成長至 1,398 億美元，年增 17.3%，創歷史新高。

尤其台積電積極推動在地採購政策，目標 2030 年零配件在地化採購比例達 60%，間接原物料愛弟採購比例達 68%。包含更讓半導體設備、零組件、原物料、廠務、自動化等台積電本土供應鏈，成為最大受惠者。

漢唐 4XX→1120，尋找下一支大波段黑馬

其中四月上旬趁著股災時，推薦大波段投資朋友於 4 字頭價位進場逢低撿便宜、並且一路看好至今的漢唐 (2404-TW)，由於在手訂單高達已超過 1300 億元，等於未來兩年多的業績成長動能無虞，吸引法人持續調高目標價、買盤也持續推升，股價創下 1120 元新高；波段支撐也提高至 975 元，支撐不破，仍持續看好。

高憲容分析師表示，接下來包括新應材 (4749-TW)、台特化 (4772-TW)、家登 (3680-TW)、帆宣 (6196-TWW)、中砂 (1560-TW)、昇陽半 (8028-TW)、志聖 (2467-TW)...... 特用化學品、材料、設備廠，也都有機會成為這一波台積電在地採購政策之下，受惠的潛力公司。

其中志聖 (2467-TW) 積極切入 CoWoS 先進封裝等半導體與 AI 相關熱處理設備，已打入台積電與輝達供應鏈。台積電每增加 2000 片 CoWoS 產能，就需要一台相關設備，持續放量，並且與台積電合作協力研發下一代先進封裝技術～CoPoS 的相關設備中。帶動七月營收年增率超過 3 成，啟動成長動能。配息 5 元以上，兼具存股價值，值得特別留意的機會。

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GB300 量產，受惠股輪流接棒

輝達最新一代 AI 超級晶片系統 GB300 八、九月起將開始陸續出貨，第四季開始大量量產，搭載 72 顆 GPU、36 顆 Grace CPU、288GB HBM3e 記憶體，推論效能比 GB200 高出 50%，對散熱、通訊、材料要求更高。預計將帶動晶圓代工、伺服器組裝、光通訊模組 (CPO)、散熱模組、PCB 材料、相關晶片相關公司第四季業績及股價新一波成長動能。

其中銅箔基板龍頭指標的台光電 (2383-TW)，受惠於 GB300 將採用 M8 規格，產品價格又將大幅調漲，上半年已大賺兩個股本，下半年可望更上一層樓，吸引法人持續調高目標價、買盤也持續推升。高憲容分析師 4 字頭即大力看好、推薦一路抱牢至今，股價創下 1225 元新高。接下來觀察拉回守住 1050 支撐，支撐不破，仍持續看好。

在台積電與台光電的帶領之下，負責伺服器整機組裝的鴻海（2317-TW），光通訊模組（CPO）的聯亞（3081-TW）、波若威（3163-TW）、上詮（3363-TW），散熱與機構件的奇鋐（3017-TW）、雙鴻（3324-TW）、勤誠（8210-TW）、川湖（2059-TW），PCB / 材料的金像電（2368-TW）、伺服器晶片控制的信驊（5274-TW），也是這一波受惠於 GB300 量產下的受惠指標股，有機會繼續呈現輪流接棒上漲格局。