CPO、PCB是否能成為放空指標？

台股 8/22 就像坐雲霄飛車一樣，先開高走低，然後又短時間翻紅，最後收在最低點位置，整體很明顯是一個震盪向下的盤勢，雖然不認為短線會跌破 23000 這個區間低點，但還是要注意的是，國際情勢上鮑爾釋放出偏鷹訊息，且美國 7 月 PPI 大幅高於市場預期，降息預期將會收斂，FedWatch 顯示今年降息 3 碼以上機率由 57.6% 降至 41.6% 就說明了這點，且另一方面美國初領失業金人數也是大於預期，這些消息都會影響到聯準會的降息步調，短期對股市是利空。

而在這樣的盤勢下，無腦做多是比較困難的、應該說是比較不明智的行為，目前有兩個選擇，一種是去接低基期的「地虎股」，一種是去放空早就已經漲高、在高點盤旋的「天龍股」，兩種做法可以互相配合，正所謂雞蛋不放同個籃子裡，靈活操作才是致勝之道。

而能夠放空的族群，我認為是 CPO 與 PCB 兩大熱門股，他們之前真的漲得很多，目前已經在高點開始陸續受挫，今天就來介紹幾檔標的給大家認識。

聯亞 (3081-TW) 可以說是 CPO 最具代表股，之前非常熱門，但近期股價已從 532 高點出現四根黑 K，顯示市場過熱訊號明顯。雖然需求支撐存在，但當前估值已反映相當預期，短線獲利了結壓力增大。在技術面上，若短期未能守穩月線 415，可能會引發恐慌拋售。這並非否定整體光通訊族群的中長期潛力，但就聯亞目前表現來看做多者需謹慎，做空者則可以趁機從中獲利。

環宇 (4991-TW)、波若威(3163-TW) 這兩個也跟聯亞是同樣的情況，甚至這兩隻還是我之前的多頭標的，但已經獲利了結進行換股。光通訊族群最大的問題點，就是其獲利跟不上股價，其中環宇 Q1 甚至 - 0.7 元，這些基本面上的表現，在近期盤勢震盪中就會被無限放大，容易受到空方狙擊，這也是為什麼我認為整個 CPO 族群都有做空的機會，因為族群股是會影發骨牌效應的，若有獲利能力較差的個股先倒下，其他同族群就算有賺錢也會跟著下跌。

大量 (3167-TW) 則屬於 PCB 族群，與前面提到的 CPO 股票相比，空頭型態目前仍然不明顯，甚至可以說還在走多頭方向。但大量也是一檔已經漲很多的個股，相關 PCB 概念也是如此，有許多標的目前開始在高點趨緩，我認為接下來可能會有一些下跌的波動，整體而言也是可以嘗試放空的族群。

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文章來源：摩爾投顧 楊惠宇分析師

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