【百達投顧】股市多點開花，全球量化選股掌握輪動契機

隨著美國逐步與多國達成關稅協議，帶動資金回流成熟市場，全球股市齊步上揚。然而在美股評價偏高、漲幅集中於部分波動較大的科技龍頭股，投資人對美股後市仍有疑慮。百達投顧建議，隨著美股估值高，宜多元配置成熟市場股票，用量化方式從美股、日股與歐股尋找具基本面支撐的高品質及防禦型股票，有助分散單一國家風險，並掌握市場資金輪動的機會。

全球資金輪動加速，日歐股市續創新高

美國經濟數據方面，7 月核心 CPI 與 PPI 年增率分別為 3.1% 與 3.3%，皆高於市場預期，反映通膨壓力仍然存在，市場對降息預期轉向保守，觀望情緒升溫，焦點轉向即將召開的全球央行年會（Jackson Hole）將釋出的政策訊號。與此同時，資金轉向具防禦性、估值合理的市場與產業，例如日本受惠於美日降低汽車關稅協議、加上製造業出口強勁，企業獲利動能上修；歐洲則因通膨回落，基建、能源與金融股受市場青睞、加上德國政府推出 5,000 億歐元基礎建設投資方案的加持，截至 8 月 19 日，日經 225、英國富時 100 與德國 DAX 指數皆收於新高。

全球量化選股＋三低一高，對應輪動環境

百達 Quest 全球永續股票策略團隊指出，近期美國與主要經濟體的達成關稅協議，進一步緩解市場疑慮，AI 科技題材亦帶動投資情緒高昂。然而，隨著股市接近高點且估值偏高，資金有機會從成長與景氣循環股轉向高品質及防禦型股票。選股策略與企業體質比進場時點更為關鍵，可優先配置全球優質大型股標的。

百達 - Quest 全球永續股票（基金之配息來源可能為本金）核心策略為在可控風險下創造長期價值，透過量化模型篩選出具備「3 低 1 高」特質，並納入 ESG 永續評估指標，以尋求永續發展風險較低的企業。所謂的「3 低 1 高」即是選出具有低估值、低負債、低波動與高獲利等特質的企業。在當前市場評價偏高、資金輪動快速的環境下，具備低負債與低波動特性的企業能在一定程度上強化投資組合的穩定性，而低估值則有助於降低追高風險，保留防禦空間。高獲利企業則具備成長動能，不需要依賴外部環境刺激，具備長期競爭力。

根據晨星資料，截至 2025 年 7 月底，該基金在一年、兩年、三年期報酬表現均優於同類型基金平均，波動度則穩定落在第四分位（即波動最小的 25%），顯現透過量化方法持續執行此選股框架，可在控制波動風險的同時，提升投資組合的風險調整後報酬，協助投資人因應不確定性提升的市場環境。

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百達 - Quest 全球永續股票為盧森堡註冊之開放公司型基金 (SICAV UCITS)，R 級別目前管理費為  1.55 %。
投資 B 級別及 B 月配級別基金不收申購手續費，但如提前贖回投資人須支付遞延手續費 (CDSC)，並從贖回款項中扣除。「手續費」雖可遞延收取，惟每年仍需支付 1.0% 的分銷費，可能造成實際負擔費用增加。該手續費依原始申購價格乘上買回股份數量。基金遞延手續費率：0-1(含) 年 3%，1-2(含)年 2%，2-3(含)年 1%，超過 3 年 0%。分銷費已反映於每日基金淨資產價值，以每年基金淨資產價值之 1.0% 計算。