台光電、台達電再飆新天價 AI飆漲下一步？
摩爾投顧-葉俊敏分析師
葉俊敏分析師，為投資朋友分析美股至今的表現與結構。
昨日 (814) 美國公布 7 月 PPI 數據，7 月 PPI 年增 3.3%，預期 2.5%；核心 PPI 年增 3.7%，預期 2.9%。由於 PPI 數據遠高於預期，導致美債殖利率走升，美股三大指數平盤附近整理，那斯達克指數與道瓊指數略收平盤之下，標普 500 指數小漲 0.03%，但還是連續三個交易日創新高。
標普 500 指數今年至今上漲 10.22%，主要受大型科技公司的推動，這些公司佔該指數成分股公司總市值的近三分之一。今年領漲的大型科技股，輝達 (NVDA-US) 漲 31.60%；微軟 (MSFT-US) 漲 24.82%；Meta(META-US)漲 30.52%，其中，輝達市值突破 4.4 兆美元，微軟財報公布後市值也一度突破 4 兆美元。
其他大型科技股方面，蘋果 (AAPL-US) 因 AI 發展較慢，今年跌 4.54%。亞馬遜 (AMAN-US) 漲 4.89%；Alphabet(GOOG-US)漲 6.92%。
輝達不管是漲幅與市值都領先其他大型股，最重要的原因是 Meta、微軟、亞馬遜及 Alphabet 於 2025 年合計投入 AI 基礎建設的資金規模將達到 3250 億美元。而這些資本支出主要流入輝達的口袋，賣鏟子的人獲利將領先挖黃金礦的人，尤其這鏟子還是黃金做的，所以輝達股價表現自然領先。
輝達最重要的合作夥伴台積電，也受惠於輝達 AI 晶片需求，台積電 ADR(TSM-US) 今年漲 19.56%。但 AI 伺服器的組成也不是只有 GPU。
投資朋友問，輝達領軍 AI 股飆漲之後，下一步該如何做？葉俊敏分析師表示：還是 AI！AI！AI！
葉俊敏分析師提到，這 AI 伺服器就是一個黃金鏟，除了最關鍵的 GPU 外，機構件、材料、電力、散熱等等，都需要進行升級，價與量同成長，誰能領先掌握市場，將成為 AI 產業革命的贏家，台廠作為輝達重要的合作夥伴，搭上順風車，所以台光電、台達電股價再創新高，資金持續流入 AI 伺服器供應鏈，投資朋友應順勢而為，掌握財富分配的機會。
葉俊敏分析師提供 AI 伺服器相關供應鏈給投資朋友參考，如下：
AI：川湖 (2059-TW)、台達電 (2308-TW)、貿聯 - KY(3665-TW)、新盛力 (4931-TW)、旺矽 (6223-TW)、
PCB：金像電 (2368-TW)、高技 (5439-TW)、精成科 (6191-TW)、定穎 (3715-TW)、健鼎 (3044-TW)
個股詳細解析：
台達電 (2308-TW)：伺服器電源、BBU 與側掛系統三大核心業務同步成長。與輝達合作 800V HVDC 架構。
台光電 (2383-TW)：全球高速銅箔基板龍頭，輝達主要供應商。AI ASIC 需求強勁，客戶包含 Google、AWS 等大型雲端服務商。
聯茂 (6213-TW)：全球前五大銅箔基板 CCL 供應商。泰國廠擴建已啟動，2026 年第一季月產能達 300–400 萬張規模。
國精化 (4722-TW)：與全球最大光阻劑廠日商 JSR 合作，高速運算 5G 材料(HC 材) 獲 CCL 大廠認證，PSMA 樹脂為 low Dk 及 low Df 高頻 CCL 關鍵樹脂。
新盛力 (4931-TW)：非 IT 產品產品的，資料中心與伺服器、電動手工具、輕型電動車與無人機等。BBU、UPS 需求顯著成長。
德宏 (5475-TW)： 主要產品為電子級玻璃纖維布，廣泛應用於印刷電路板、封裝材料等。工業用途的玻璃纖維布，例如航太、軍事、環保建材等。
葉俊敏分析師提醒投資朋友，資金流入 AI 伺服器產業鏈，每天都有個股創新高，但產業還是會出現輪動，AI 飆漲之後的下一步，還是必須買進 AI 股，強勢股如何買進？歡迎加入 Line @，一起參加這大潮流盛事。
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文章來源：摩爾投顧－葉俊敏分析師
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