巴克萊：鮑爾全球央行年會演講 料左右Fed政策走向

據《Investing.com》周二 (12 日) 報導，巴克萊銀行 (Barclays) 分析師指出，美國聯準會 (Fed) 主席鮑爾 (Jerome Powell) 本月稍晚在懷俄明州傑克森霍爾 (Jackson Hole) 舉行的全球央行年度會議上的談話，可能會塑造聯準會直到年底的政策方向。

巴克萊在報告中表示，在就業數據疲軟與關稅推動通膨跡象的背景下，今年 8 月 21 日開始的 傑克森霍爾經濟政策研討會將「尤其關鍵」。

在本月稍早勞動市場數據疲弱後，市場愈來愈預期聯準會將在 9 月的下次會議上降息 25 個基點。然而，通膨仍高於 2%，且本周公布更多消費者物價成長數據。

由 Stefano Pascale 帶領的策略師團隊寫道，「如果釋出訊號顯示降息並不確定，或通膨風險仍大於經濟成長疑慮，可能引發股市修正。」

他們補充稱，不應「低估這種風險」，並指出近年的經驗顯示，股票及其他資產對論壇發表的談話已變得「明顯更為敏感」。

巴克萊的數據顯示，以一年期波動率調整為基準，自 2017 年以來，標普 500、科技股為主的那斯達克綜合指數，以及小型股為主的羅素 2000 指數的平均反應幅度，均高於過去數年的情況。

分析師指出，小型股的反應幅度尤其增加。跨資產類別來看，黃金與美元對傑克森霍爾傳出的消息也很敏感。

他們也指出，追蹤這些資產的 ETF 選擇權不一定能提供對抗大幅波動的最佳避險價值。

分析師補充道，「有趣的是，新興市場與歐洲股市，以及美國能源與房地產的選擇權，目前的價格反映出來的預期波動幅度，相較於歷史數據來看，屬於最便宜的水準。」