美光中國大瘦身！裁員+停止研發移動NAND 美政府補貼成背後推手？

美國記憶體晶片大廠美光科技 (MU-US)周一 (11 日) 在中國啟動裁員，主要涉及國內嵌入式團隊研發、測試以及 FAE/AE 等支持部門，上海、深圳等多地員工受影響，目前裁員規模尚未確定。

針對中國區業務人員調整，美光今 (12) 日回應稱鑒於移動 NAND 產品在市場持續疲軟的財務表現，以及相較於其他 NAND 機會增長放緩，將在全球停止未來移動 NAND 產品的開發，包括終止 UFS5 的開發。

美光這項最新決策僅影響全球行動 NAND 產品的開發工作，美光將繼續開發並支援其他 NAND 解決方案，如 SSD 和面向汽車及其他終端市場的 NAND 解決方案。美光還將繼續在全球範圍內開發和支援行動 DRAM 市場，並提供業界領先的 DRAM 產品群組。

業內人士指出，這是美光在商業格局轉變下持續收縮中國市場的顯著訊號。

根據美光官方介紹，進入中國 20 多年來，美光已構建覆蓋研發、生產、銷售的全鏈條佈局，累計投資逾 120 億元人民幣，成為中國半導體生態的重要參與者。

今年 6 月，美光科技公佈了重大投資案，將在愛達荷州和紐約州投資超過 1150 億美元建設新晶圓廠，目標是未來十年在美國生產 40% 的 DRAM 產品。

根據該計劃，美光擬在美國政府的支援下，在未來 20 多年內投資 2000 億美元用於美國的記憶體生產和研發，包括約 1500 億美元的記憶體製造和 500 億美元的研發投資。

值得注意的是，美光今年業績持續上揚。在 5 月為止的第三財季，營收達 93 億美元，季增 15.5%，年增 36.6%，優於分析師預期的 89 億美元。Non-GAAP 淨利 21.8 億美元，稀釋後的每股收益 1.91 美元，遠超過去年同期及分析師預期，其中 HBM 業務成長動能驚人，第三財季營收大幅季增約 50%。

基於此，美光周一也上調第四財季財測目標，估營收在 111 億美元至 113 億美元之間，調整後 EPS 介於每股 2.78 美元至 2.92 美元，調整後的單季毛利率預計在 44% 至 45%。

然而，美光業績向好的同時卻在中國區裁員，令人意外。

自 2023 年 5 月 21 日中國網路安全審查辦公室對美光產品做出「不予通過網路安全審查的結論」後，美光在中國的業務受到負面影響。美光雖採取一系列舉措試圖改善與中國關係，如計畫投資升級擴建西安封測工廠、與福建晉華達成和解協議、西安新廠破土動工等，但從財報數據看，美國來自中國的營收佔比持續降低，2023 財年為 14.03%，2024 財年降至 12.1%，在 2025 財年第三財季，中國區客戶因政策限制需求轉向競爭對手，本土競爭對手也帶來競爭加劇和供應過剩的威脅。