AI伺服器需求爆棚！終於壓不住！CCL、PCB 扛起主攻大旗！

Meta(META-US) 發布財報，上一季營收 475.16 億美元，年增 22%，本季營收將在 475-505 億美元之間。2025 年資本支出預期為 640 億－720 億美元，並且預估 2026 年資本支出會再有個位數百分比的成長。

微軟 (MSFT-US) 發布財報，上一季營收 764 億美元，年增 18%。其中，Azure 雲端服務部門營收成長 39%，公司強調 AI 已不再只是實驗階段，企業正在迅速且大規模部署人工智慧。本季資本支出提升至 300 億美元資本支出，創單季歷史新高。盤後股價大漲逾 8%，市值超過 4 兆美元。

葉俊敏分析師表示，上週 Alphabet(GOOG-US) 公布財報時，將 2025 年資本支出預估由 750 億美元上修至約 850 億美元。從 Alphabet 到 Meta、微軟的財報，可以發現其對於 AI 的資本支出還在提升，另外，OpenAI 與馬斯克的 xAI 也分別發債，持續大規模買進輝達 GPU 來增加算力，而這些大規模的資本支出，也開始轉化成營收，提升企業資本支出的信心，形成一個正向的循環。

葉俊敏分析師強調，AI 伺服器需求的高速增長，台廠在供應鏈之中佔有重要關鍵位置，國際資金持續湧入 AI 股，不只是美股，台股的 AI 股也受市場青睞，投資朋友切勿錯過這波大潮流。

葉俊敏分析師提供 AI 伺服器相關供應鏈給投資朋友參考，如下：

CCL：台光電 (2383-TW)、台燿 (6274-TW)、聯茂 (6213-TW)

玻纖布：台玻 (1802-TW)、富喬 (1815-TW)、德宏 (5475-TW)

PCB：金像電 (2368-TW)、高技 (5439-TW)、精成科 (6191-TW)、定穎 (3715-TW)

上游材料：金居 (8358-TW)、尖點 (8021-TW)、國精化 (4722-TW)

個股詳細解析：

台光電 (2383-TW)：全球高速銅箔基板龍頭，輝達主要供應商。AI ASIC 需求強勁，客戶包含 Google、AWS 等大型雲端服務商。

台燿 (6274-TW)：切入 AI 伺服器與 800G 交換器市場，打入美系雲端服務大廠（CSP）供應鏈。泰國廠將於 2026 年完成第二期擴建。

富喬 (1815-TW)：Low Dk 玻纖布之王；營收佔比國內高；FLD1(Low Dk1) 供貨 AI CCL 一線大廠，FLD2(Low Dk2) 通過認證開始量產。

德宏 (5474-TW)：石英纖維布產品則外銷日本市場，石英布二氧化矽純度超過 99%，介質常數 (Dk) 與介電損失 (Df) 表現更優異。

尖點 (8021-TW)：PCB 用鑽針、銑刀，並提供 PCB 專業鑽孔加工解決方案的整合性服務。 全球第二大鑽針製造廠，以「Topoint」品牌行銷全球。

國精化 (4722-TW)：與全球最大光阻劑廠日商 JSR 合作，高速運算 5G 材料 (HC 材) 獲 CCL 大廠認證，PSMA 樹脂為 low Dk 及 low Df 高頻 CCL 關鍵樹脂。

葉俊敏分析師提醒投資朋友，從網路建設到智慧手機普及，每次新的重大科技革新，都會帶動一次財富的重分配的機會。這一次就是 AI 產業，如果錯過本波大行情，就可能要再等待十年之後新的重大科技，當然許多個股已經創下歷史新高，但後面市場還很大，如何切入？投資朋友可以加入 LINE@尋求最專業的建議。

更多產業趨勢預告 + 盤中訊息→
都在葉老師的 Line @：
LINE@ID：@money668 (@要記得加)

https://user225916.pse.is/money668

葉老師 每日分析解盤節目 及 每週一晚上 58 台非凡新聞台「前線百分百」→ 最權威、最專業的節目內容，實在太重要 + 太精彩 + 太專業了！
頻道連結 ：https://www.youtube.com/@money66868
務必鎖定 專業製作的優質節目，一定要看到最後！
並且【訂閱 + 按讚 + 分享幫助好友】

文章來源：摩爾投顧－葉俊敏分析師

本公司所推薦分析之個別有價證券 無不當之財務利益關係 以往之績效不保證未來獲利 投資人應獨立判斷 審慎評估並自負投資風險