應對關稅與內需疲軟 中國上半年財政赤字創新高

中國上半年預算赤字創歷史新高，凸顯出在川普的關稅措施導致對美出口減少的情況下，政府加大了刺激內需的力度。

《彭博》根據財政部周五 (25 日) 發布的最新數據計算得出，今年上半年，中國財政廣義缺口達到 5.25 兆人民幣 (約 7330 億美元)，較去年同期擴大 45%，創下歷史新紀錄。

這一現象凸顯了中國政府正加強提振國內需求，以應對美國關稅導致的出口下降、房地產市場持續疲軟以及日益增加的通縮壓力。為此，中國當局已「前置化」財政刺激措施，重點推動基礎設施投資和家庭消費，以期在複雜的經濟環境中支持增長。

儘管近期中美貿易戰休戰，但由於美國對中國商品的平均關稅仍比去年高出約 30 個百分點，中國對美出口仍萎縮。

政府支出以及對美國以外市場的強勁出口支撐了中國上半年的經濟成長，最新公布的 GDP 成長 5.3%，遠高於官方設定的 5% 左右的年度目標。

財政部數據顯示，今年上半年中國政府總支出增長 9%，達 18.8 兆人民幣。這項支出涵蓋了主要用於日常開銷的一般公共預算，以及更側重於資本投資項目的政府性基金預算。

然而，與支出大幅增加形成對比的是，同期中國兩個主要財政賬本的總收入卻出現下降。今年前六個月，財政總收入年減 0.6% 至 13.5 兆人民幣，其中稅收收入更是下降了 1.2%。尤為值得注意的是，受房地產市場持續困境影響，政府從土地出讓中獲得的收入持續萎縮，上半年下降了 6.5%。

數據公布之際，中國高層領導預計將於本月底召開會議，商討下半年的經濟政策方向。同時，中美貿易談判代表也準備在下週舉行新一輪會談，其談判結果將是判斷中國是否需要採取更多刺激措施的關鍵因素。