股市不會等到8月1日才判斷關稅衝擊

《Marketwatch》報導，儘管美國總統川普預告將自 8 月 1 日起對多國祭出新一輪高關稅，但最新數據顯示，美國消費者支出依舊強勁，推升股市週四 (17 日) 同步走高。

專家認為，美國經濟的擴張與低失業率為消費活動提供支撐，儘管部分受關稅衝擊的品類已有放緩跡象。

美國商務部 17 日公布，6 月零售銷售月增 0.6%，表現優於市場預期的 0.1%，也遠超 5 月的月減 0.9%。此一結果帶動標普 500 指數與那斯達克綜合指數雙雙走高。

Bolvin Wealth Management 總裁 Gina Bolvin 表示，6 月零售表現證明「美國消費者仍具韌性，這對市場來說是一大利多」。

Northlight 資產管理投資長 Chris Zaccarelli 也指出，儘管市場聚焦於關稅與指數創高，但實際上美國仍處於全面就業，消費者持續支出，才是支撐股價的關鍵。

FactSet 數據顯示，儘管標普 500 非必需消費類股週四僅小漲 0.3%，但過去三個月累計漲幅超 20%，反映投資人預期即使高關稅上路，消費動能仍可延續。

不過，通膨壓力並未完全解除。

Oxford Economics 副首席經濟學家 Michael Pearce 稱，若以實質 (剔除通膨) 角度衡量，6 月消費支出實際上與上月持平，其中家具與電子產品銷售出現疲弱，這些品項正是最早受關稅影響的類別。

Pearce 進一步警告，若川普政府如期在 8 月上調更多關稅，價格壓力將進一步上升，恐導致實質可支配所得成長趨緩，進而壓抑短期內的消費支出。他預期，消費者可能會在 2026 年前面臨更艱難的支出環境。

週四收盤，道瓊工業平均指數上漲 0.52%，報 44,484.49 點，接近 2024 年 12 月創下的歷史收盤高點 45,014 點。整體而言，市場目前傾向認為川普政府最終可能對部分關稅讓步，但若新一輪關稅全面實施，物價與消費前景仍有待觀察。