補漲當道主流休兵？台積法說添動能，難掩台股結構隱憂：世芯-KY、創意、台積電、保瑞

台股今日創下波段新高，但成交量未見放大，盤面主軸轉向落後補漲，反映主流資金轉趨保守，雖台積電法說優於預期，挹注半導體產業動能，但從整體結構觀察，仍顯示市場動能分歧、輪動不健康，投資策略宜審慎調整。

〈創高量縮：行情熱絡，結構卻未同步改善〉

台股今日再創波段新高，終場收在 23113 點，乍看之下氣勢如虹，但成交量僅 3290 億元，量價背離持續擴大，市場實質買盤動能明顯不足，從盤面結構來看，今日上漲主力來自落後補漲股，並非主流主升段延續，這樣的不健康創高，反映的是資金焦慮與缺乏方向，而非多頭強勢接棒。

台積電 (2330-TW) 今天的法說會，公布的數字全面優於法人預期，營收年增近 39%，亞利桑那廠預計 9 月投片，高階 AI 晶片持續成為動能核心，下半年展望也上修全年成長至 30%，整體內容確實算是正面，今天股價收在平盤 1130 元，代表市場早就知道法說會會不錯，利多提前反映，現在反而進入等待下一步的階段，法人雖有買超，但選擇權、期貨部位呈現多空同步調整，目前尚未有明顯轉強意圖。

〈主流休兵，補漲股接棒，資金焦慮浮現〉

目前更需關注的是盤面輪動現象，今日表現最強的族群，如矽晶圓環球晶 (6488-TW)、中美晶(5483-TW)、合晶(6182-TW) 等、部分 AI 周邊設備與 BBU 備援模組等，這些個股今年大多處於跌深狀態，多數基本面尚未明顯改善，智霖老師說過，這種落後補漲輪動的現象，往往出現在行情尾聲，對有經驗的投資人來說，是提醒風險而非鼓舞信心的徵兆，你今天如果盲目去追這些補漲股，很可能明天就被修正下來，因為基本面沒有支撐，資金是為了作帳或短線炒作而進場，這種資金並不會久留。

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〈避開補漲追價，聚焦結構性趨勢股〉

老師從 6 月以來一直提醒大家，第三季開始將面臨基本面與總經的雙重壓力，像是台幣升值、出口接單指數回落、AI 伺服器也出現提前拉貨後的雜音，今天你看到矽晶圓與記憶體概念股大漲，短線雖吸睛，但其中不少其實是非需求性上漲，背後動力來自庫存移轉與產能調整，而非終端需求復甦，部分記憶體大廠將下修第三季營運預期，代表這些漲勢很可能只是短期消息面行情，追高將面臨極高風險。

漲多就是最大的利空，後續若量能無法放大，利多消息消化完畢後，盤勢仍有震盪整理的風險，這種行情下，資金管理與持股汰弱留強就是操作關鍵，邀請投資人下載老師的 APP，填寫表單申請體驗陳智霖分析師 APP 三福利，親身感受專業操作來帶領，更詳細的內容請收看最新的直播節目。

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文章來源：陳智霖分析師 / 亨達投顧

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