台股

【台股投資週報】台積電法說在即，看好三大產業

高憲容分析師(運達投顧) 2025-07-14 08:29

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6/30 投資週報提到：台股後市有可能又形成類似去年下半年的大箱型來回震盪。而這種大箱型來回震盪格局，對喜歡站上月線、突破新高就感覺多頭來了、加碼追高，跌破月線就感覺盤勢轉空、減碼殺低的投資人，將會反覆追高殺低、反覆受傷，要特別小心…… 果然上個禮拜的盤勢，先是在 7/4 創下 22842 波段新高之後，先開高走低連跌三天，一度跌破月線之際，又連漲三天。週線逆轉翻紅上漲 204 點收紅Ｋ，且拉出 360 點下影線，開始大箱型來回震盪格局。

cover image of news article — 【台股投資週報】台積電法說在即，看好三大產業。(圖:shutterstock)

四月股災重演？兩大理由免驚！

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目前美國對台灣的關稅稅率仍未揭曉，而已公布國家包括甫公布的歐盟 30%，大多居高不下。許多人擔心，台灣稅率會不會仍比照四月所說的 32% 高關稅？台股會不會重演四月股災歷史，再度崩跌？

先了解四月股災發生的背景，當時全世界沒有人料到川普的對等關稅稅率攻勢是如此粗暴且嚴厲，市場不以為意甚至過度樂觀；加上當時大盤融資維持率已跌至 150% 以下，融資斷頭賣壓隨時可能引爆。因此連假過後，台股融資斷頭賣壓一口氣爆發補跌，才造成連續三天的恐慌性崩跌。

但這一次，一來市場對於關稅稅率已有心理準備，二來指數漲了 5000 點，大盤融資餘額仍在四月指數殺至 17306 時的低檔，大盤融資維持率仍維持在 160% 以上健康水準，不至於引發融資斷頭賣壓。因此研判：即使出現最壞狀況，台灣稅率最後仍定在 32% 高稅率，股市出現失望性賣壓，應只是一兩天的拉回整理，不至重演四月股災的恐慌性崩跌。

比較要留意的是這禮拜台幣匯率週 K 線出現四月份以來首度逆轉收紅（止升轉貶），外資空單已累計至 5.7 萬口高峰，加上台股指數兩度創新高後，指標均未過前高，出現二度高檔背離現象。因此仍要提防指數過後，又隨時出現一波反手急殺，然後繼續在月線及年線附近上沖下洗、來回震盪。

再次提醒：這種高檔來回震盪格局，投資人自己憑感覺，不斷追高殺低，很容易反覆受傷。四處追逐漲停板，更容易滿天全金條、一追又套牢，最後落得滿手都套牢。

波段操作，仍要做好汰弱擇強。我們仍看好台積電供應鏈、AI 需求帶動之 PCB 產業鏈及電源供應產業鏈。並且慎選其中具有真正業績成長性＋存股價值的好公司，進行大波段操作。

台積電赴美，半導體設備廠大而美

台積電本周即將召開法說會，市場將聚焦三大焦點：(1)AI 需求是否仍持續成長；(2）台幣升值實質影響數；(3) 美國總投資金額 1650 億美元的建廠進度。

其中美國這個月剛通過的《大而美法案》特別針對半導體業者在美國新設建廠，若於 2026 年前開始動土，投資抵減稅率將由原本 25% 大幅提高至 35%，等於是美國出錢幫半導體業者建廠投資。將加速台積電在內等半導體業者的美國建廠計畫，加上 2 奈米先進製程今年進入量產，帶動了相關半導體廠務工程、儀器設備、材料耗材、特用化學…… 等供應鏈供應鏈需求，預估 2025 年半導體設備產業進一步成長至 1,398 億美元，年增 17.3%，創歷史新高。

亞翔 (6139-TW)、漢唐(2404-TW)、帆宣(6196-TW)、聖輝(5536-TW)、洋基工程(6691-TW) 等相關廠商訂單滿手。成為這波台積電最大受惠者。

均華 (6640-TW)、訊得 (6438-TW)、雍智科 (6683-TW)、中砂 (1560)、閎康 (3587-TW)...... 等半導體設備、再生晶圓等廠商六月營收公布，也紛紛繳出創歷史新高的佳績，也是台積電領軍台股頻創波段新高之下，最值得關注的強勢族群之一。

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台光電準千金，PCB 供應鏈漲不停

AI 零組件這一波領頭羊～銅箔基板龍頭大廠台光電 (2383-TW)，我在四月份低檔就看好輝達 GB200 伺服器開始採用 M8 規格銅箔基板，產品單價將較 M7 調漲 5 成以上。而台光電技術領先業界，是少數能提供 M8 規格的大廠，成為最大受惠者，營收持續創新高；配息也提升至 17 元以上，因此從 470 元以下就強力推薦至今，這禮拜股價最高創下 990 元新高。接下來支撐防守點觀察 6/30 再度出量拉高突破的 K 棒低點，支撐不破、強勢股就繼續抱好，讓趨勢的力量繼續推升我們的獲利。

而在台光電的帶領之下，同樣屬於銅箔基板的台燿 (6274-TW)、聯茂 (6213-TW)，上游銅箔廠的金居 (8358-TW)，玻纖布廠 (1815-TW)、德宏 (5475-TW)、台玻 (1802-TW)，基板材料可能改為較硬材質的石英布而受惠的 PCB 鑽頭廠尖點 (8021-TW)、凱崴 (5498-TW)，多層板層數提高而受惠的 PCB 廠金像電 (2368-TW)、高技 (5439-TW)，以及供需狀況開始回溫的 ABF 載板廠欣興 (3037-TW)、景碩 (3189-TW)、南電 (8046-TW)、臻鼎 - KY(4958-TW)，也都是這一波受惠於 GB200 伺服器需求下的 AI 零組件受惠者。

台達電登峰，電源股電力足

AI 快速成長也帶來伺服器與資料中心的供電系統大幅升級。以 NVIDIA 最新一代 Blackwell GPU 為例，單顆 GPU 功耗已從數百瓦提升至超過 1000 瓦，整櫃的總功耗也突破 100kW，未來 Rubin Ultra 更是將直接飆升至 600kW 以上。全球資料中心升級電力供應、配電與冷卻系統迎來升級潮，推動新一波資料中心電源解決方案與基礎設施投資。本週 AI 伺服器電源供應系統龍頭大廠～台達電 (2308) 股價繼續創下 491.5 元歷史新高，表現與台光電、漢唐相輝映。

而在台光電的帶領之下，同樣屬於電源供應器的光寶科 (2301-TW)、群電 (6412-TW)，電源管理 IC 的茂達 (6138-TW)、矽力 - KY(6415-TW)、力智 (6719-TW)，不斷電系統的碩天 (3617-TW)，電流電源線的貿聯 (3665-TW)、良維 (6290-TW)．．．．．近來也有法人開始進場卡位，值得持續關注。

結語：賺錢機會要把握、風險意識不可少

台積電帶動加權指數頻創新高，但個股走勢不一，仍要做好汰弱擇強，以免賺指數賠價差。

還得提防外資一手買股票、一手加碼期指空單之下，隨時可能反手砍股票、殺指數、賺期指，造成台股急速回檔修正的風險

想用最小風險，又能穩紮穩打掌握獲利機會的投資朋友，可採取盤中滿手、盤後空手快打當沖作戰。用當天進出、嚴格控制風險，用有紀律的短線操作、達成長期而穩定的獲利績效，可說是不必擔心大盤是否漲多回檔，又能穩健累積財富的最佳操作策略。

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