從零佣金到鏈上交易所：Robinhood劍指未來金融中心

將股票、債券等現實世界資產 (RWA) 轉移至區塊鏈的代幣化趨勢，近期正日益普及。此一發展被視為不可避免，因其能解決傳統市場交易時間受限 (如工作日上午 9:30 至下午 4:00) 及結算速度緩慢 (如 T+1) 等問題。知名交易平台 Robinhood(HOOD-US) 正爭取成為領先者。

貝萊德執行長芬克 (Larry Fink) 指出，每檔股票、每張債券、每支基金——每項資產都可代幣化。股票與債券市場規模合計高達 257 兆美元，顯示代幣化在市場上的巨大潛力。

美國證券交易委員會 (SEC) 主席 Paul Atkins 稱代幣化為重大「創新」，並表示 SEC 應專注於市場推進。

Robinhood 近期已於歐盟市場正式推出股票代幣化服務。該平台於 2025 年 6 月 30 日在法國啟用，允許非美國投資者交易超過 200 種代幣化的美國股票及 ETF，如輝達、蘋果和微軟等科技龍頭。

Robinhood 的系統基於以太坊的 Layer 2 網路 Arbitrum。其服務特色包括：所有交易均在區塊鏈上進行、支援每週五天、每天 24 小時的交易模式、維持零佣金政策。

透過此平台，Robinhood 的券商在美國市場實際買入股票後，會在區塊鏈上鑄造對應代幣作為數字憑證，傳送至使用者帳戶，供使用者進行鏈上交易流通。

公司稱，代幣化交易大幅提高了效率與靈活性，使投資者能即時響應市場動態。此外，它還支援小於一股的零散交易，讓投資者僅用幾美元也能購買等值的股票代幣，有效降低了投資門檻。

Robinhood 此前曾宣佈，推出 OpenAI 和 SpaceX 等未上市公司股票的非交易性代幣，並收到多家私營企業希望將其股份代幣化的強烈請求。然而，OpenAI 隨後明確表示其公司股權從未進行任何形式的代幣化。Robinhood 執行長 Vlad Tenev 表示，公司正就其在歐洲提供的代幣化股權服務與監管機構進行討論，並對其合規性充滿信心。

Tenev 指出，公司希望能夠在適當的時候，待監管機構批准後，在美國和英國等其他市場推出代幣化股票。

他補充說：「對於美國的代幣化，我們確實相信 SEC 有權在沒有立法的情況下實現這一點。美國應該不會落後。」