《外資精點》大和首予古茗「買入」評級,目標價32元

　　《經濟通通訊社11日專訊》大和發表研究報告指,首予古茗(01364-HK)「買入」評級,目標價32元。該公司是中國第二大新式茶飲連鎖店,截至2024年底擁有約9914間門店。2021至2024年期間,收入及門店數量分別以26%及20%的複合年增長率擴張。

　　大和預計,古茗2024至2027年收入將以21%的複合年增長率增長,淨利潤將以29%的複合年增長率增長。預計2025年將新開2100間門店,2026年新開1800間,2027年新開1500間。

　　報告認為,該公司在10-20元(人民幣.下同)價格區間具有競爭優勢,主要得益於其區域密集化策略、供應鏈優勢及產品創新能力。目前僅在17個省份開店,相比競爭對手的30多個省份,仍有巨大擴張空間。

　　大和預計,該公司2025年每店銷售額將同比增長7%,2026及2027年將分別增長3%。預計2025年淨利潤將達20.83億元,2026年達26.19億元,2027年達31.38億元。

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