川普關稅重擊！南韓股匯承壓、新興市場貨幣慘跌

美國總統川普周一 (7 日) 宣布，將自 8 月 1 日起對南韓進口商品全面加徵 25% 關稅，消息一出，立即重創南韓資產市場。韓元兌美元匯率盤中一度重貶 1.1%，至 1,378 韓元兌 1 美元，創兩周新低，反映市場對貿易摩擦加劇的擔憂。

與此同時，由貝萊德 (BLK-US) 旗下 iShares 管理、追蹤南韓股市的 MSCI 南韓 ETF(EWY-US) 暴跌 3.6%，創下自 4 月以來單日最大跌幅。

此外，南韓科技公司在美國掛牌的美國存託憑證 (ADR) 也應聲下挫。酷澎 (Coupang)(CPNG-US) 周一盤中股價一度跌 1.9%、LG Display(LPL-US) 跌 6.6%、SK Telecom(SKM-US) 重挫 8.2%、Gravity(GRVY-US) 跌 2.1%，反映市場憂心南韓出口受創。

川普此舉對這個亞洲重要貿易夥伴投下震撼彈，也使整體新興市場承壓，貨幣與股票齊跌。

周一本已因川普針對金磚國 (BRICS) 發出新一輪關稅威脅，導致投資人風險偏好降溫，新興市場資產需求原就疲弱。在南韓成為最新目標後，整體新興市場貨幣指數日內跌幅擴大至 0.5%，有望寫下自去年 11 月以來最大單日跌幅，重挫今年以來的反彈成果。

儘管市場動盪加劇，但美元仍普遍走強，部分原因在於投資人預期，川普政府此次貿易施壓對美國經濟的衝擊恐將有限，不致迫使聯準會 (Fed) 祭出激進降息因應。美債殖利率與美元指數均同步走高，突顯資金正重新調整布局，避險與回流美國市場成為主軸。

展望後市，投資人將持續關注美國與南韓是否就關稅問題進行進一步談判，亦擔憂若其他主要新興市場國家未在限期內與美方達成協議，貿易衝突恐將擴大。

與此同時，市場也將密切觀察 Fed 對貿易局勢升溫所引發的政策反應，尤其在 7 月底聯邦法院針對全球關稅合法性的聽證即將登場之際，可能成為決定政策轉向的關鍵變數。