華爾街「聰明錢」十年來最大規模押注銀行股

華爾街「聰明錢」對銀行股的樂觀情緒正達到新高。根據高盛集團主要經紀業務最新數據，避險基金上週對銀行股的淨買入規模攀升至近十年來最高水準，成為推動美國金融類股創下歷史新高的重要推手。

投資人押注即將到來的銀行監管鬆綁政策，包括放寬資本與槓桿比率要求，將為整體金融產業注入成長動能。分析師預期相關監理修訂最快將於 2025 年下半年實施，屆時銀行將可更積極調整貸款組合並擴大業務規模。

市場也受到聯準會降息預期提振。儘管傳統上高利率較有利於銀行利差收入，但市場認為，貨幣政策轉為寬鬆有助於經濟活動與交易業務，從而對銀行構成間接利多。

加拿大皇家銀行資本市場美國銀行股策略主管 Gerard Cassidy 指出，放寬資本要求將提升放貸利潤，並促使銀行更積極拓展信貸業務。他強調，美國金融業目前是他在全球最看好的板塊之一。

高盛數據顯示，上週避險基金大舉買進銀行股，反映「聰明錢」對該產業前景高度看好。瑞銀與富國銀行也同步看多，建議將大型銀行股作為參與本輪多頭行情的首選標的。美國銀行分析師團隊則指出，聯準會公布所有大型銀行通過年度壓力測試，將為市場信心再添一劑強心針。

從技術面觀察，美國大型銀行股以 KBW 銀行指數為代表，已自 4 月低點反彈逾三成，雖仍距離 2022 年高點有約 5% 的差距，但整體動能持續轉強。

儘管金融業在經歷九季的獲利擴張後，今季財報可能出現成長放緩，但選擇權市場仍釋出樂觀訊號。金融精選產業 SPDR 基金 (XLF-US) 看漲與看跌期權比率已升至四個月高點，顯示投資人正為股價進一步上漲預作部署。

Piper Sandler 選擇權主管 Daniel Kirsch 表示：「我們看到市場對銀行股的上行潛力展現高度興趣，這不僅受惠於潛在監管鬆綁，也因該板塊隱含波動率偏低，提供了具有吸引力的交易機會。」

金融業財報季將於 7 月 15 日揭開序幕，摩根大通 (JPM-US)、花旗 (C-US) 與富國銀行 (WFC-US) 將率先公布最新業績，市場關注本輪財報是否能進一步鞏固銀行股的上漲行情。