7月除息列車啟動添薪火 野村看多台股AI領先鋒 靜待Q3「3大變數」消弭

關稅 7 月 9 日大限將至，若其他國家未在期限前達成協議，川普聲稱仍能主動提供方案。野村投信表示，時序進入第三季，台股將面對美國關稅談判、FED 降息時點與企業獲利雜音等三大變數，但台股機會仍大，因此若大盤因前述原因而出現不理性拉回，就是絕佳布局時機，看好產業方面，建議仍以 AI 為主，包含：先進製程半導體、AI 伺服器之關鍵零組件（如散熱、網通、電源管理… 等）

野村投信指出，七月為除息旺季，可留意產業展望較佳個股，暑假旺季來臨可適當分散佈局至部份較不受美元匯率波動的內需股。台股經濟體質以及產業結構相較其他新興國家強健，然而類股輪動快速、個股波動性大，投資人要掌握時機點實屬不易，建議投資人不妨以市值型主動式台股 ETF 做為投資工具，搭上一流企業成長列車。

00985A 野村臺灣增強 50 主動式 ETF 基金經理人林浩詳表示，回顧 2025 年上半年，台灣出口表現強勁，2 月至 5 月年增率分別達 31.4%、18.6%、29.9% 與 38.6%，其中 AI 伺服器零組件出貨最為亮眼，包括高階 PCB、ASIC、GPU 等產業皆展現強勁動能。

受惠於美系 CSP 積極擴張 AI 資本支出，預期下半年相關供應鏈仍有望延續高速成長態勢。此外供應鏈端也同步釋出正向展望。鴻海發言人指出 AI 伺服器訂單已排至 2027 年，目前最大的挑戰反而是產能能否及時到位；廣達方面亦樂觀看待美系 CSP 客戶的拉貨力道，預期下半年營運將進一步升溫。除了品牌組裝廠，AI 伺服器的關鍵零組件廠也可望進一步受惠。比如高階 PCB 大廠金像電作為美系 CSP（如 AWS、Meta）的主要供應商之一，其訂單能見度已看到 2025 年第三季。

展望後市，林浩詳表示，目前台股大致上維持盤堅格局，但隨著時序進入第三季，預期市場波動機率增加，但投資人也無需太過擔心，長期而言決定股價走勢的還是基本面與產業趨勢，而 AI 無疑是引領台股向上的核心動能，投資人可留意第三季變數帶來的投資機會，若市場出現非理性拉回，反而將是長線布局的良機。

AI 的長線趨勢依然看多，市值型投資策略將會是不可或缺的一環，然由於國際消息面變化大且類股輪動快速，對於市值型投資人更建議加入「主動選股」，主動式市值型 ETF 不僅可以捕捉台灣具有全球競爭優勢企業的投資機會，更體現其一流企業在市場主導地位。