華擎受惠輝達、超微齊推新品 板卡、AI伺服器營運走強

板卡廠華擎 (3515-TW) 近期布局 AI 伺服器，持續帶動業務走強，法人指出，受惠輝達 (NVDA-US) 及超微 (AMD-US) 新品推出，主機板及伺服器業務近期出貨表現強勁，其中 AI 伺服器將成華擎主力，不過在關鍵零組件需外購、台幣升值下，獲利結構恐承壓。

全球雲端服務供應商積極建置 AI 基礎設施，帶動 AI 伺服器需求強勁，各大 CSP 業者為強化自家大型語言模型，持續擴大 AI 伺服器採購，華擎受惠於輝達產品線布局完整，在這波 AI 需求浪潮中占得先機。

華擎 AI Server 業務快速擴張，已成為近來主要成長動能，從 2024 年 6 月開始 H100 少量出貨，下半年出貨量持續增加，法人指出，AI Server 在整體伺服器營收占比可提升至 7 成，預期 2025 年將成為營收主力，

AMD 處理器在新品上市也為華擎顯示卡以及主機板業務帶來利多，AMD 推出全新 Ryzen AI 300 系列處理器、AMD Radeon RX 9000 系列 GPU 新品，法人指出，華擎板卡業務，受惠於輝達缺貨，AMD 需求上升，可望帶動兩大產品線營收雙雙呈現高雙位數成長。

工業電腦業務景氣復甦明確，龍頭廠商研華 (2365-TW) 第二季訂單出貨比回升至 1 以上，邊緣 AI 應用成為產業發展新趨勢，華擎工業電腦事業受惠專案陸續出貨，2025 年營運逐步發酵，成長動能逐步加快。

但法人提到，AI 伺服器雖然帶來營收爆發性成長，但關鍵零組件如 GPU、CPU、記憶體等均需外購，毛利率相對傳統產品偏低，加上新台幣升值因素，對公司整體獲利結構造成壓力。