在美國等金融體系高度成熟的市場，穩定幣難以帶來明顯的效率增量；而在尼日利亞、阿根廷、菲律賓等金融覆蓋不足地區，穩定幣已成為跨境支付與資產保值的現實解法。 Tether 正是在這類「市場失靈」中實現突破，2024 年利潤超 130 億美元。如今，Tether 已主動放棄在美國複製南方打法，轉向建立 AI 錢包、IoT 介面和可程式支付 SDK，探索新一代「數位作業系統」。

如果 Tether 的策略體現了穩定幣對不同金融土壤的「因地制宜」，那麼 Mastercard 與 Fiserv 的動作，則標誌著傳統機構正戰略性吸收穩定幣能力，回應穩定幣年交易量突破 27.6 萬億美元超越 Visa 和 Mastercard 總和的結構性趨勢。同時，監管風險加劇：SlowMist 報告揭露「匯旺支付」在 TRON 網絡疑涉逾 500 億 USDT 的非法資金流，揭示其係統性風險；俄羅斯則加速構建本國錨定幣與獨立交易所的跨境支付網絡，意圖繞過 SWIFT 與美元體系。

穩定幣，正成為產業機會、地緣競爭與監管重塑的交會點。

市場概況與成長亮點

穩定幣總市值達 $252.937b（約 2,529 億美元），週季成長 $1.165b（約 11.7 億美元）。市場格局方面，USDT 持續保持主導地位，佔 62.57%；USDC 位居第二，市值 $61.37b（約 614 億美元），佔 24.26%。

區塊鏈網路分佈穩定幣市值前三網路：

以太坊：$125.685b（1257 億美元）

波場 (Tron)：$80.794b（808 億美元）

波場 (Tron)：$80.794b（808 億美元）

穩定幣發行商競爭加劇，透過降低交易費用、提升收益機會和持有者激勵等方式吸引用戶，有望促進服務改善和創新。

為什麼重要

穩定幣用戶成長反映數位美元普及趨勢，隨著傳統金融機構整合穩定幣基礎設施，它將成為數位商務關鍵組件。

Rain 與 Toku 合作推出全球穩定幣薪資系統，涵蓋超過 100 個國家

要點速覽

穩定貨幣支付平台 Rain 合併薪資服務商 Toku 聯合 Circle Circlep 合併薪資）支援USDC、Ripple 的 RLUSD 和 Global Dollar 的 USDG 等穩定幣，將根據客戶需求和合規評估陸續增加更多選項；

平台無縫整合 ADP、Workday 和 Gusto 等主流薪資系統，企業可在一周內完成部署，同時滿足超 100 個國家的勞動法和稅務合規要求。

為何重要

穩定幣正加速向實際商業應用場景拓展，GENIUS 法案推進為產業提供監管明確性，區塊鏈薪資支付可徹底改變傳統薪資支付方式，實現工作完成即時結算。

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