Fed按兵不動！CPO+折疊手機鏈 迎來報復性上攻？

本週日美央行接連開會，有哪些重點？該如何解讀呢？
日本央行決議：
維持利率不變於 0.5%
明年 4 月起每季買債規模由 4,000 億日圓降至 2,000 億日圓
2027 年 3 月，日本央行公債持有規模將比 2024 年 6 月縮減 16% ~ 17%

美國聯準會：
維持利率 4.25-4.50% 不變，並預期今年降息兩次
調降美國今年經濟成長率至 1.4%，上調核心通膨預估至 3.1%

日本央行長期目標縮減寬鬆政策。聯準會主要擔憂關稅引發的通膨影響，減慢降息步伐，「Fed 傳聲筒」華爾街日報記者 Nick Timiraos 表示，若非關稅對物價構成風險，聯準會應在 6 月會議調降利率。因此，聯準會的目標是走向寬鬆，而美債殖利率為風險定價的基礎，聯準會寬鬆將有利於風險性資產表現。

聯準會利率不動，美國可能加入以伊戰爭，投資朋友會想問？台股該如何操作呢？

葉俊敏分析師表示：聯準會按兵不動，維持今年降息二碼預估。中東局勢擔憂導致美股震盪。但費半及科技股相對強，可持續聚焦 AI 及中小型股。邁威爾科技 (Marvell Technology)(MRVL-US) 昨日 (6/18) 大漲 7.1%，因公司上調 ASIC AI 晶片前景預期。

投資人想問：從美股費半與科技股的表現，我們該如何選產業與個股呢？

葉俊敏分析師表示：AI 產業的部分，可留意 CPO 與 ASIC 產業，CPO 產業有：聯亞（3081-TW）、上詮（3363-TW）、環宇 - KY（4991-TW）、IET-KY（4971-TW）、華星光（4979-TW）、聯鈞（3450-TW）、波若威（3163-TW）。ASIC 產業有：聯發科（2454-TW）、世芯 - KY（3661-TW）、創意（3443-TW）。

蘋果（AAPL-US）新品也可以留意，市場傳出 2026 年蘋果將推出摺疊手機 iPhone 7.74 吋，甚至規劃摺疊 iPad 18 吋。相關供應鏈有：富世達（6805-TW）、新日興（3376-TW）、兆利（3548-TW）。

個股詳細解析：

聯亞（3081-TW）：CPO 磊晶新增產能，下半年放量。今年將新增超過 3 家量產客戶。

上詮（3363-TW）：AI 帶旺 CPO 高速傳輸，具獨家光柵技術，為台積電、輝達 CPO 主要合作夥伴。

環宇 - KY（4991-TW）：800G PD 全球市佔第一。800G、1.6T 光模組需求顯著成長。

IET-KY（4971-TW）：為 IDM 業者做磊晶片代工，AI、5G、國防等需求維持向上，預計 7 月擴建新廠。

華星光（4979-TW）：開發 800G/1.6T 應用的 70/100mW CW LD 及矽光子應用技術。10G/25G DFB LD 以及 70mW CW LD 已完成開發。

聯鈞（3450-TW）：全球前三大雷射二極體封裝測試代工廠，子公司源傑科技 800G AOC 預估下半年量產。

波若威（3163-TW）：CPO 技術新型光纖陣列技術，預計 2025 年下半年完成驗證，2026 年正式進入量產階段。

世芯 - KY（3661-TW）：亞馬遜 (AMZN-US) 私募入股擴大合作，3 奈米製程的 AI 加速器晶片預計 2026 年 Q1 正式量產，推進多個 2 奈米設計專案。

富世達（6805-TW）：摺疊手機鉸鏈的主要供應商，水冷轉接頭與滑軌跟隨輝達 (NVDA-US) GB200 出貨大幅成長。

葉俊敏分析師提醒，台股波段多頭，市場拉回可找買點，但還需留意地緣政治風險，投資人應選擇成長產業的強勢股布局，並避免追高。

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文章來源：摩爾投顧－葉俊敏分析師

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