美債避險地位動搖？這些國家債券或成新避風港

《Marketwatch》報導，隨著地緣政治風險升溫，美債長期被視為「全球避風港」的地位正受到挑戰。

根據最新市場動向，以色列 6 月 13 日突襲伊朗後，美國 10 年期公債殖利率不降反升，顯示資金並未如過往慣例湧入美債市場避險，反而轉向其他已開發國家債券。

截至 13 日中午，10 年期美債殖利率上升 6 個基點；相對之下，澳洲等亞太地區 10 年期公債殖利率則出現明顯下滑，澳洲單日下跌達 8 個基點，反映投資人資金更傾向非美市場。

儘管單一事件尚不足以證明美債避險地位已動搖，但多項近期訊號顯示市場信心正在轉變。

川普 4 月 2 日宣布對幾乎所有主要貿易夥伴實施新一輪關稅，引發市場震盪。

當日美股大幅下挫，但與以往不同的是，美債未見顯著買盤，10 年期美債殖利率反而上升，進一步削弱其「危機避險資產」的形象。

相較之下，兩檔投資於非美已開發國家公債的 ETF 表現亮眼：SPDR 彭博國際政府債券 ETF(BWX-US) 與 iShares 國際政府債券 ETF(IGOV-US) 今年以來分別上漲 9.3% 與 10.0%，遠高於 iShares 7-10 年期美國公債 ETF (IEF-US)，後者同期僅漲 3.6%。

這些 ETF 的存續期間皆約為七至八年，與美國 10 年期公債相當，顯示投資人在風險管理上已開始尋求更多元的避險選擇。

市場專家指出，這些變化對全球固定收益投資者是一項重要提醒：不能再單憑過去經驗將美債視為唯一的避險首選。面對政策不確定性與地緣衝突升高，分散債券配置已成為新常態。