大摩：蘋果股價相對便宜 短期有望反彈

摩根士丹利 (Morgan Stanley) 表示，蘋果 (AAPL-US) 股價可能浮現短期上漲動能，因為中國的 618 電商購物節大促銷，讓 iPhone 和 iPad 銷售成績比預期亮眼。

摩根士丹利分析師說：「蘋果 iPhone 與 iPad 在中國 (賣到消費者手上) 的最終銷售量，在這一季意外的好，主要受益於中國的 618 電商購物節促銷活動。」

該團隊補充說，從銷售趨勢來看，在其他條件不變下，6 月營收成長空間比摩根士丹利原本的預估高了多達 40 億美元。

具體來說，摩根士丹利現在預估，iPhone 本季 (4-6 月) 的出貨量，將比原先預期多出 300 萬支，而 iPad 出貨量也可望多出 250 萬部。

據說中國 618 大促加上官方補貼，讓 iPhone 的最終銷售量連續三周交出「非常強勁」的表現。

中國政府為了提振消費，推出「國家補貼」（又稱國補）措施，鼓勵消費者購買手機、家電等產品，以舊換新。

摩根士丹利大中國科技硬體團隊如今預測，本季的 iPhone 產量將為 4650 萬支、iPad 產量為 1450 萬部，相當於年增 19% 和 38%。這個預測高於摩根士丹利原本預估的 4500 萬支 iPhone 和 1300 萬部 iPad。

摩根士丹利藉由出貨量和生產量的季節性關聯，推測 iPhone 出貨量將達到 4900 萬支，這比摩根士丹利原本預估的 4600 萬支高出 7%，也比市場共識的 4520 萬支高了 8%。

iPad 出貨量部分，摩根士丹利目前預估將達 1470 萬部，比摩根士丹利原本預估的 1230 萬部高出 20%，也比市場共識高了 12%。

摩根士丹利表示，雖然蘋果短期的服務業務成長仍面臨不確定性，但「預估上修，通常帶動本益比擴張，因此若投資人發現蘋果股價正處於過去兩年本益比區間 (24 至 32 倍) 的低水位，投資人可以留意該股短線可能會受到追捧。