矽光子CPO怎麼了？上詮、聯鈞、華星光

上禮拜還在震盪的台股，在這禮拜由台積電 (2330-TW) 領軍，連續造就三天多頭行情的好成績，這無疑是給了多方在目前位階一劑強心針。我前面有說過，台股雖然會陷入震盪整理，但它多頭的目標是不會變的，短短一個禮拜就證明我所言不假，當然我們也趁此期間做了一些布局，目前已經有幾檔股票，比如富世達 (6805-TW)、愛普(6531-TW) 進入收網階段，這邊也祝福投資人們，也能從目前的多頭行情裡釣到屬於自己的大魚，不懂就來問我！今天來介紹光通訊族群。

光通訊族群在此之前其實是沉寂一段時間的，該族群股性比較偏向「題材」，有許多公司的獲利能力是追不上基本面的，也就是說在震盪盤的時候，它們沒有基本面打底就會相對弱勢，而如今盤勢有重回多頭的表現，這類股票自然也從低點回升。

上詮 (3363-TW) 今年公司營運著重於「矽光子」相關的技術，在年初的半導體展上就有受到台積電公司好評，也是目前唯一受台積電認證的矽光子公司。在目前 AI 伺服器面臨銅線傳輸功耗過高的問題，且 GPU 間需透過串連才能大幅提高的窘境，矽光子技術的需求性只會逐漸增高，國外大科技巨頭包括博通、Marvell、IBM 都持續佈局 CPO 解決方案，而上詮已從 LPO 逐漸轉型為 CPO 公司，後續發展自然是值得期待的。

聯鈞 (3450-TW) 同樣是矽光子 CPO 概念，目前 5 月營收開出來 6.41 億元，較 4 月成長 6.2%，較去年同期成長 11.3%，年月雙增，同時累計前 5 月營收為 40 億元，年成長幅度高達驚人的 63.4%，基本面有明顯改善的表現。聯鈞在雷射二極體封裝測試已經耕耘許久，未來的關鍵產品為 EML 和 VCSEL，它們的成長性僅次於 SiPho，都是目前需求性極大的缺口，要把這缺口填滿還有很大的空間，聯鈞營運理論上只會繼續向上，目前基期偏低，是不錯的買點。

華星光 (4979-TW) 則是如我前言所說「獲利能力追不上股價」的光通訊代表，然而這是過去式，華星光首季 EPS 合計達 1.52 元，這個數字有多高？華星光去年 Q1 為 0.74、前年 0.3、大前年甚至是虧損的，而就算與旺季的第三、第四季比，1.52 也是近九年最高的數字，華星光受惠於美國 CSP 的需求，晶粒業務顯著成長，矽光子族群中最受注目的股票就是它，做為短期標的可留意。

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文章來源：摩爾投顧 楊惠宇分析師

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