資深投資人神準出清特斯拉 轉向AI與大型科技股布局

《Marketwatch》報導，面對特斯拉執行長馬斯克與美國總統川普之間的糾葛與市場波動，華爾街資深投資人、Future Fund 管理合夥人 Gary Black 兩週前全面出清其特斯拉持股，成功協助旗下基金避開近期的特斯拉拋售潮。

Black 表示，他對特斯拉 (TSLA-US) 的疑慮已非首次。早在 2022 年起，當馬斯克啟動一連串降價策略時，他便逐步減碼。

他說：「當時我們認為這不是明智的策略，後來也證實降價並未帶來預期的銷量提升。」

除了對價格政策失望外，Black 也對特斯拉過度炒作「無人監督自動駕駛技術」感到憂心，最終至每股 358 美元時全面出清，認為其估值「已過於昂貴」。

儘管如此，Black 強調特斯拉仍有潛力，但當前的股價與波動性使其「幾近無法投資」。他直言馬斯克應收斂言行，專注本業。

目前，Black 將資金轉向他認為相對低估的科技巨頭與 AI 領域，包括輝達 (NVDA-US)、Meta、亞馬遜與 DoorDash。

他看好輝達的 AI 藍圖與強勁需求，指出該公司高階 AI 晶片仍處於供不應求的狀態，即使以約 32 倍預估本益比交易，依然具備吸引力。

此外，Meta (META-US) 憑藉 Instagram、臉書與 WhatsApp 的成長動能，以約 27 倍盈餘估值被視為「便宜的成長股」。

亞馬遜 (AMZN-US) 則因產品線大幅擴張與穩健獲利，在 35 倍本益比下仍具吸引力。DoorDash (DASH-US) 則因平台擴展與餐飲需求強勁，被視為另一個合理估值的成長標的（約 54 倍本益比）。

至於在 Future Fund Long/Short ETF (FFLS-US) 中的放空部位，Black 針對競爭劣勢或風險過高的公司，包括旅遊平台 Booking Holdings 及金融科技公司 SoFi Technologies。他認為這些公司缺乏持續增長的條件或過度擴張，風險偏高。

總體來看，Black 對美股市場仍抱持正面態度，預期聯準會最快將於 9 月啟動降息，雖然速度不如部分政治人物所期待。他也警告市場部分出現「投機性過熱」的現象，例如近期話題性 IPO「Circle」過度炒作。

Black 表示：「我們始終警惕在成長市場中出現與基本面無關的高估值。一旦投資人對前景過度樂觀，往往會引發反效果。」

根據 Morningstar 數據，截至目前為止，Future Fund 所管理的 One Global ETF(FFND-US) 年內報酬率為 6.5%，過去三年年化報酬為 15%，略低於 MSCI 世界指數同期表現。Black 管理資產總規模約為 1.2 億美元，持續專注於長期結構性趨勢與科技成長股布局。