滙豐私銀:看好派高息優質國企及電信股等,A股估值或進一步重估

　　《經濟通通訊社6日專訊》滙豐環球私人銀行及財富管理亞洲區首席投資總監范卓雲表示,2025年第三季四大優先投資策略,當中包括通過更多元化地區及行業持倉重建股票配置;捕捉人工智能應用及商業化趨勢中擴展全球的機遇;通過另類投資、多元資產及波幅策略降低貨幣及投資組合風險;發掘亞洲本土韌性及結構增長機遇。

*受惠AI及政策刺激,中國股市估值或進一步重估*

　　滙豐環球私人銀行及財富管理北亞首席投資總監何偉華指出,中美貿易談判不會拖慢北京為支持國內消而採取的政策刺激措施。在民營板塊中,中國領先科技企業已宣布新一輪計劃增加對

人工智能投資的資本支出。該行認為,中國股市盈利將持續改善,並受惠於人工智能創新和政策刺激而有望獲進一步估值重估。

　　何偉華表示,市場不明朗因素持續,該行通過配置優質企業以尋求具韌性和防禦性的股票回報,這些公司通過派發高股息和增加股票回購以提高股本回報率。按市場共識預測,亞洲(日本除外)的股本回報率將從去年約11%,上升到2026年的12.5%。

*看好派息高優質國企股及電信股等*

　　他指出,亞洲的股份回購步伐屢破紀錄,尤其是在日本、中國內地及香港市場。值得注意的是,中國人民銀行於去年10月為商業銀行推出一項特別的再貸款融資工具,支持上市公司和主要股東回購股份。中國A股回購在2024年創下歷史新高,較2023年總額高出一倍有多。

　　他續指,這個投資主題集中亞洲區內商業模式成熟、具競爭優勢、財務穩健及品牌實力雄厚的大型及超大型行業領導者。該行看好亞洲科技、金融和非必需消費品領域的優質行業巨頭,長線投資者可以在這些領域建立其核心策略持股。標準普爾亞洲50指數涵蓋亞洲50家最大的藍籌市場領導者,但估值明顯低於區域和全球基準。(bn)