小紅書估值突破260億美元，台股動能增強，川普外交困境影響市場風險

小紅書估值突破260億美元，顯示其商業化轉型成效顯著，2023年營收年增85%且計畫於2025年赴港IPO募資100億美元，將可能改變中國內容電商格局[1]。此外，台股在美國貿易政策影響下波動，00944-TW ETF調整成分股以提升穩定性，新增的24檔高殖利率個股預示市場動能增強，殖利率可達5.5%[2]，顯示投資者對於穩健收益的需求日益上升，未來市場將持續關注這些動態。

川普重返白宮後，面臨與俄羅斯、中國及伊朗領導人冷遇的困境，顯示其外交策略的失敗，尤其在與中國的談判中已失去籌碼，反而促使中國加強與歐洲的貿易關係[3]。在此背景下，台股在台積電 (2330-TW)(TSM-US)的帶動下，指數小幅上漲，顯示市場對科技股的信心仍在。然而，整體成交量卻顯示出投資者的謹慎情緒[4]，未來需密切關注國際局勢對台股的影響。

寧德時代 (03750-HK)(300750-CN)的成功上市使香港資本市場重返全球IPO榜首，顯示出其金融中心地位的強勢回歸，這不僅吸引了國際資金的流入，也為其他企業提供了信心，促進了市場活躍度。與此同時，國際政治局勢的緊張，特別是美國在聯合國安理會對加薩人道主義決議的否決，可能會影響全球投資者的風險偏好，進一步加劇市場的不確定性。在這種情況下，香港市場的表現尤為關鍵，將成為投資者觀察全球資本流向的重要指標[5][6]。

高盛指出，中國上半年實質GDP年增率有望突破5%，主要受益於「消費品以舊換新」政策的推動，儘管短期內拉動零售額回升，但其持續性仍需觀察，未來消費增長需轉向服務領域[7]。同時，川普政府強化對中國乙烷出口的管制，要求出口商如 Energy Transfer (ET-US) 獲得許可證，這將對中國能源市場造成影響[8]。在全球經濟不確定性加劇的背景下，中國需謹慎應對內外部挑戰，以維持經濟增長的動能。

中國限制稀土及磷化銦 (InP) 基板出口的決策，對美國及相關產業造成重大影響，特別是對於依賴這些資源的高端製造業。川普政府面臨壓力，試圖與中國展開對話以緩解供應鏈危機，然而中國對於出口的抵抗顯示出其在全球市場中的強勢地位[9]。聯亞 (3081-TW) 的股價因應此消息一度觸及跌停，反映市場對於供應鏈不穩定的擔憂[10]。隨著中美貿易緊張局勢的升級，未來的談判動向將成為市場關注的焦點，尤其是在高科技產業的供應鏈安全上。

東科-KY (5225-TW) 5月營收顯示出明顯的下滑趨勢，較上月減少15.2%及年減20.2%，累計前5月營收亦減少8.03%。公司強調這一變化主要源於台幣升值對報表的影響，並無實質匯損[11]。相對而言，環宇-KY (4991-TW) 則因AI應用的擴展，預計矽光產品將於第4季開始量產，為下半年業績帶來增長動能[12]。這顯示出在不同市場環境下，企業的應對策略及產品需求的差異，未來關稅政策的變化將成為影響東科-KY 營運的重要因素。