美國鋼鋁關稅上調引發全球經濟挑戰，瑞士法郎強升10%成避險資產

美國總統川普近日將鋼鐵和鋁的進口關稅從25%提高至50%，引發墨西哥總統薛恩鮑姆的強烈反對，認為此舉不僅不公平，且缺乏法律依據，因為兩國間已有貿易協定[1]。此政策的實施意在保護美國鋼鐵產業，顯示出美國在全球貿易中日益強硬的立場，尤其是在面對中國等國的競爭時。與此同時，中國政府也在加強對稀土資源的管控，自4月起停止多種稀土及其磁鐵的出口，並要求出口許可證，這一系列措施不僅是為了防止走私，也是對外施壓的策略，特別是針對美國[2]。這些動作反映出全球供應鏈的緊張局勢，企業在合法與非法出口之間面臨雙重挑戰，未來市場將持續受到這些政策影響，尤其是在鋼鐵和稀土等關鍵資源的供應上。

瑞士法郎因全球股市波動而強升10%，成為避險資產。然而，隨著通膨率轉為負值，通縮壓力加劇，市場對瑞士國家銀行 (SNB) 可能降息的看法愈加明朗，甚至可能重回負利率政策，這將影響進口商品價格及消費者物價指數[3]。同時，中國新能源車市場迎來新機遇，特斯拉首次進入2025年新能源車「下鄉」名單，與比亞迪、長安汽車等自主品牌共同參與，顯示出新能源車在鄉鎮地區的滲透率有望提升至51.5%[4]。這兩個市場動態反映出全球經濟環境的變化，瑞士的貨幣政策與中國的新能源政策將成為未來投資者關注的焦點。

根據美國聯準會最新的「經濟褐皮書」，經濟活動略有降溫，主要受到關稅與政策不確定性影響，企業與家庭在決策上變得更加謹慎，並認為未來成本與物價將上升[5]。紐約聯邦準備銀行的調查進一步指出，企業迅速將川普加徵的進口關稅成本轉嫁給消費者，推升物價，約四分之三的受訪公司已將額外成本部分或全部轉嫁，並提高與關稅無關商品的售價[6]。在此背景下，Meta Platforms (META-US) 正積極洽談好萊塢IP，為明年推出的高階虛擬實境裝置「Loma」準備獨家內容，顯示其對沉浸式體驗市場的重視[7]。此外，川普與普丁的通話中討論了烏克蘭與伊朗核問題，顯示國際局勢的緊張可能進一步影響市場信心[8]。整體而言，經濟的不確定性與企業信心的下降，將對未來的經濟成長與就業市場造成深遠影響。