傳奇投資者正復刻2008年成功策略：市場已見五大凶兆

一位傳奇投資者表示，新一輪金融風暴正在 2025 年醖釀，目前已有五大危機徵兆。

Steve Diggle 曾是亞洲最大的避險基金 Artradis 的掌門人。在 2008 年全球金融危機期間，他憑藉「做多波動性 + 做空信貸風險」的策略大獲成功，將 30 億美元返還給投資者，並於 2011 年引退。

如今，這位傳奇投資人發出警告：「新一輪金融風暴正在醞釀」。

他觀察到，市場重現了 2007 年危機前的那種自滿與風險定價錯誤。與 2005-08 年不同，當時系統中的隱藏風險和過度槓桿主要集中在銀行和抵押貸款。

Diggle 指出，在 2025 年，「致命槓桿已從銀行轉移至私人信貸與私募股權」。這些資產普遍存在監管缺失、流動性差、估值虛高等問題，且拋售時極易引發連鎖貶值。

他列舉了當前潛在的五大危機徵兆：

央行政策困局：經過十年量化寬鬆與疫情債務堆積後，「全球央行已無力再次實施寬鬆政策」。

通膨歸來：全球化逆轉與保護主義正在破壞供應鏈穩定。

地緣衝突：對資產安全構成直接威脅。

美股泡沫：占全球市值三分之二的美股估值處於歷史高位。

白宮風險：「全球最大經濟體正由不可預測的舵手掌控，其非理性行為持續引發市場劇烈震盪」。

Diggle 的新基金 Vulpes AI 多空基金 (VAILS) 已於 5 月 1 日啟動，總部設於倫敦。與其他尾部風險基金不同，Diggle 強調其獨特優勢在於「我們成功過」。Artradis 在 2008 年危機中從未限制贖回，不像當時多數基金因流動性枯竭而凍結客戶資金。

他特別澄清，自己並非「永久空頭」，當前看空純屬戰術選擇，核心邏輯是「市場對沖工具嚴重不足」。

VAILS 將復刻 2008 年的成功策略，透過股指、個股波動率做多與信用違約互換 (CDS) 組合對沖風險。然而，Diggle 承認，如今市場效率提升使套利機會減少。因此，基金引入 AI 引擎作為補充—該模型能掃描海量企業數據，精準識別「估值虛高、財務造假或高風險」的脆弱資產。

Diggle 透露，「關鍵是要在牛市存續期間活下來」，他將通過戰術性阿爾法收益維持投資者耐心，靜待市場修正時刻降臨。