〈財報〉百思買下修全年財測 關稅與銷售疲軟成壓力

美國電子零售商百思買 (Best Buy) 周四 (29 日) 美股盤前公布 2026 會計年度第一季 (截至 5/3) 財報，由於美國對中國商品課徵關稅導致進口成本上升、消費者對非必需性商品需求持續疲弱，該公司下修全年營收與獲利預期。受到財報利空消息打擊，百思買盤前股價下跌約 2% 至 3%。

截稿前，百思買 (BBY-US) 周四盤前股價下跌 2.82%，每股暫報 69.50 美元。

展望未來，百思買表示，2026 會計年度全年營收預期區間由先前的 414 億至 422 億美元，下修至 411 億至 419 億美元；全年調整後每股盈餘 (EPS) 預估則從 6.20 至 6.60 美元下調至 6.15 至 6.30 美元。

該公司財務長比魯納斯 (Matt Bilunas) 在聲明中指出，最新預估是以「關稅維持現狀」為基礎，並假設消費行為將延續近幾季以來的趨勢。他也強調，面對政策與需求變數，百思買將保有彈性調整的空間。

Q1 營收與同店銷售雙雙下滑

根據財報，百思買第一季營收報 87.7 億美元，低於市場預期的 88.1 億美元，較去年同期的 88.5 億美元略為下滑。經調整後 EPS 為 1.15 美元，高於預期的 1.09 美元，主要受惠於成本控制與營運效率。

該季同店銷售年減 0.7%，略高於分析師預期的 0.6% 降幅。在美國市場，消費者對無人機、家電與家庭劇院設備的購買減少，是營收走弱主因。儘管手機、平板與電腦等品項成長部分抵銷衰退，但整體表現仍偏疲弱。

百思買在聲明中指出，來自中國與墨西哥的商品分別占其產品來源的 55% 與 20%，公司成本結構對中國製造的依賴度極高。根據 Telsey 分析師 Joe Feldman 說法，公司約 60% 的商品銷貨成本來自中國，國內採購比例微乎其微。

關稅陰霾未散 市場觀望後市表現

百思買強調將致力強化數位與門市的整合體驗，並持續推進第三方平台與廣告業務發展，透過提升效率來因應成本壓力。執行長巴瑞 (Corie Barry) 表示，這些策略將協助公司控制費用、維持盈餘表現，同時支持長期成長。

不過在當前經濟不確定性加劇與家庭支出緊縮的背景下，百思買與其他美國零售商一樣，正面臨高關稅與消費力疲軟的雙重挑戰。同業如梅西百貨 (M-US) 與 Abercrombie & Fitch(ANF-US)也在近期下修財測，顯示整體零售產業仍處調整期。

市場普遍留意中國與墨西哥進口商品是否會因新一輪關稅審查再度調整。聯邦貿易法院本周稍早才裁定部分川普時期關稅無效，未來稅率走勢仍有高度不確定性。