威廉博萊第二檔基金聚焦新興市場非投等債 具3優勢、年配上看9%

威廉博萊投資管理公司 (WBIM) 積極布局亞洲，在台推出第二檔基金－威廉博萊新興市場非投資等級債券基金，以滿足投資人對多元化、非投資等級固定收益的需求，威廉博萊合夥人與新興市場債券團隊主管安成凌 (Marcelo Assalin) 表示，受美國關稅推升通膨影響，預期今年全球經濟成長放緩，但新興市場基本面仍具支撐力，其固定收益具備高殖利率、債信品質佳及好的利率存續期間三大特點，直言現在是好的投資時間點，該基金具月配機制，年化配息率上看 9%。

繼 2024 年 11 月推出威廉博萊美國中小成長基金後，威廉博萊在台催生第二檔基金，聚焦新興市場非投資等級債券，透過主要投資於以強勢貨幣計價的新興市場經濟體發行的主權和類主權債，來提供優異的風險調整回報。該策略結合嚴謹的自下而上的信用研究及自上而下的總體經濟分析，並在整個投資過程中融入環境、社會和治理 (ESG) 因素。

安成凌 (Marcelo Assalin) 指出，該基金採用紀律性的投資方式，將 60% 至 70% 的比例投資於非投資等級債，並嚴格控管單一發行人的投資限制，使投資組合多元化。投資團隊專注於開發中市場和高信念的投資標的，在市場週期中驅動了強勁的表現。

安成凌說，新興市場債務的基本面仍然具韌性，與成熟市場相比，新興市場的增長更為優異，預料將持續到 2026 年。「我們認為，主權信用領域的短期信用風險仍然偏低，在未來一年內預計不會出現新的違約，這使新興市場信用的基本面看起來比成熟市場信用更穩。」

新興市場債強勢貨幣的指標 (Benchmark) 目前收益率超過 7.9%，根據官網揭露，威廉博萊新興市場非投資等級債券基金年化配息率可達 9%，再搭配月配息機制，對於尋求收益與穩定收入的台灣投資者來說，可望息利雙收，在投資周期中有潛力取得比指數更強的總回報。

對於美元匯率展望，安成凌認為，接下來應該還是會起起伏伏，長期而言應會趨貶，但不會一夕之間暴跌，而是漸進緩慢的過程，美元也不會兌所有貨幣都走貶，如果要投資當地市場貨幣債券，可以觀察其匯率政策，因為很多出口導向國家的央行都會想辦法避免過度升值。

在原物料方面，安成凌看好金屬更勝石油輸出國家，主要因為在能源轉型過程中，金屬仍有非常大的需求，加上供給問題，可望推升價格往上走，出口金屬國家包括智利、祕魯、尚比亞、蒙古等都有不錯表現。油價部分，預期接下來持續往下，主要因全球經濟成長趨緩，加上供給增加，因此，過度仰賴石油來支撐經濟的國家，我們比較不看好。

威廉博萊新加坡總裁暨亞洲業務總監陳俐燕 (Lih-Yann Tan) 表示，「經濟數據顯示，儘管全球存在不確定性，但新興市場仍表現出更強勁的增長和不斷改善的債務指標，威廉博萊在強勢貨幣新興市場債方面擁有良好的績效，有助於投資者抓住這些機會。」

安成凌強調，新興市場債是相當多元的類別，有很多國家可選，每個經濟體發展表現與面臨風險都是不一樣的，因此，威廉博萊希望透過主動管理來找到贏家、避開輸家。