技嘉Q2輝達AI伺服器放量 全年營運持續走強

PC 品牌技嘉 (2376-TW) 第二季受惠輝達 50 系列新電競筆電推出與 AI 伺服器新品 B200、GB200 加入出貨，營運動能明顯增強，法人預計第二季營收季、年皆有高雙位數的成長，遠優於過往的高個位數成長。

輝達新一代 AI 晶片開始大量出貨，帶動技嘉伺服器業務快速成長，法人表示，第二季 AI 伺服器占營收比重將由第一季 45% 持續提升，成為營收主要推升力道，而隨著 B300 與 GB300 將在下半年陸續量產，持續為技嘉帶來強勁成長動能。

美國客戶因應關稅政策提前備貨，為技嘉第二季營收增添額外助力，美國客戶占技嘉營收比重約 17%，在關稅不確定性下積極增加庫存，推升短期出貨需求，技嘉已建置馬來西亞與美國廠因應供應鏈調整，法人預估美國廠產能可達 15% 至 20%。

技嘉在 AI 伺服器市場地位持續鞏固，2025 年因多項輝達 AI 伺服器新品上市，伺服器及 AI 伺服器占比將持續攀升，法人提到技嘉前 20 大客戶占 AI 伺服器營收 8 成，客戶結構橫跨美國、歐洲、亞太地區，分散風險並掌握全球 AI 需求成長，可望沖淡關稅風險。

傳統 PC 產品線表現同樣亮眼，板卡業務受惠輝達推出 50 系列新 GPU，加上初期供應不順推升價格，第一季板卡價格上漲 10% 至 20%。法人預估 2025 年主機板與繪圖卡營收將分別有雙位數成長。

展望後市，法人看好在 AI 伺服器需求持續強勁，加上新產品陸續放量，營運持續走強，營收、獲利皆可望成長。