在全球虛擬資產市場加速合規化的浪潮中，香港作為亞洲 Web3 樞紐的地位日益凸顯。 2025 年 2 月，香港證監會（SFC）發布「A-S-P-I-Re」路線圖，提出將探討關於虛擬資產質押服務，並強調在增強區塊鏈安全性的同時，為投資者提供受監管的鏈上收益管道。

2025 年 4 月 7 日，香港證監會發布通函，允許香港證監會持牌虛擬資產交易平台向其申請提供質押服務。四天后，博時國際與 HashKey Capital 宣布，雙方聯合推出的博時 HashKey 以太坊 ETF 已獲得香港證監會批准，將於 2025 年 4 月 25 日起支持以太坊質押功能。這是亞太首只支援以太坊質押的現貨虛擬資產 ETF。

據悉，HashKey Cloud 透過旗艦質押產品 ETF Staking Pro 為 該 ETF 提供質押服務。這引發了市場的好奇，HashKey Cloud 為何能夠在政策發布後僅兩個月內便落地這一合規質押服務案例，並解決了質押服務中「資產託管安全性」與「收益分配透明度」等問題。

全球前十，資產管理規模近 40 億美元

HashKey Cloud是 HashKey Group 旗下專注於 Web3 基礎設施的核心業務板塊之一，其歷史可追溯至 2018 年的 HashQuark。

早在 PoS 賽道尚處爆發前夜時，HashKey Cloud 便率先提出「Staking+生態服務商」概念，在提供節點運維和技術支援之外，還整合專案資源、生態合作與市場推廣，幫助 PoS 專案在社區建設、合規對接和資本引入等方面取得突破。正是憑藉著這種「技術＋生態」雙輪驅動的模式，HashKey Cloud 在 2020 年成功吸引啟明創投領投的 A 輪融資，Fenbushi Capital、HashKey Capital、Hash Global 等多家知名機構跟投，成為少數獲得傳統 VC 青睞的質押服務商之一。

而後，伴隨著 HashKey Group 在全球合規加密金融版圖上的加速佈局，HashKey Cloud 成為集團推進「金融科技+監理科技」策略的重要支柱。最新數據顯示，HashKey Cloud 已為全球用戶提供 80+ 條主流 PoS 公鏈的節點服務，包括 Ethereum、Cosmos、Polkadot、Solana、Sui 等，囊括了當前最具成長潛力的新興生態系統。

在資產管理規模方面，HashKey Cloud 所驗證的節點資產已超過 38 億 USDT，不僅穩居亞洲前三，更躋身全球前十名節點服務商行列。

在技術與安全層面，HashKeyCloud 建構了高可用、多冗餘、自動化的基礎架構架構，確保所有驗證節點 24/7 不間斷運作。其平台內建即時監控、異常響應、密鑰隔離與多重身份驗證等風控機制，結合 HashKeyGroup 旗下交易平台和資管牌照，實現了從交易撮合、資產託管到鏈上質押、收益分配的閉環合規流程。這種端到端、一體化的服務能力，使得機構投資者能夠在無需轉移底層資產的前提下，安全高效地參與鏈上共識，享受穩定的質押收益。數據顯示，HashKey Cloud 資產安全得分為 98.21%，處於業界領先。

天時地利人和

在一眾服務商中，HashKey Cloud 能夠依靠旗艦產品 ETF Staking Pro 成為以太坊 ETF 的質押服務商，離不開天時地利人和的契合。

HashKey Group 身為香港本地合規先行者，旗下的 HashKey Exchange 早已取得香港證監會頒發的虛擬資產交易平台牌照，為 HashKey Cloud 進軍 ETF 質押領域提供強有力的幫助。

其次是 HashKey Cloud 長期技術累積，累積了豐富的主網上線與節點運維經驗。 HashKey Cloud 自 2020 年起支援以太坊質押，累計營運約32,000個以太坊驗證節點，始終保持零 Slashing 事件、零資產損失，並為用戶創造超過11,936 ETH 的質押收益。同時，ETF Staking Pro 具備四層防罰機制、即時 API 與 Dashboard 監控、以及支援鏈上驗證的透明質押流程，幾乎滿足了基金管理人對於「超低風險、全可追溯」的全部要求。 （*Staking refers to node validation/infrastructure services and does not constitute an investment or financial product.）

更為關鍵的是，HashKey 是當前市場在發現市場極佳的選擇，Hashon ETF 之前就已經完成了配置。這使其在博時HashKey以太坊 ETF 獲批後，能夠快速度連接基金管理人系統，提供端到端的質押技術方案和運維支持，確保 ETF 從上線之初就具備合規、安全、透明的鏈上收益能力。

事實上，為以太坊現貨 ETF 提供質押服務，並非一次簡單的產品整合。其意義在於，它首次為傳統投資者提供了一個在不轉移資產、不增加信用風險的前提下，取得鏈上原生收益的入口。這種收益主要來自以太坊共識層與執行層的雙重激勵，前者為網路出塊提供獎勵，後者則來自交易手續費與 最大可取值（MEV）。

根據 HashKey Cloud 揭露的 2024 年年度報告，HashKey Cloud 的以太坊質押年收益利率達到了 3.5%，超過了以太坊網路平均年利率 3.3%。而 HashKey Cloud 支持將質押獎勵再度投入基金，實現複利成長。這一收益率甚至超過了許多傳統債券與貨幣市場工具，為機構投資者提供了更具吸引力的「收益」解決方案。

此外，相較於傳統 ETF 透過借貸機制提升收益的方式，質押沒有資產挪用與做空風險，也不存在對手方違約的可能。此前巴菲特曾因黃金資產不產生收益而表達不看好黃金。 ETF Staking Pro 提供的這種「零轉移」收益結構，為投資者提供了更穩健的增值方式，特別適合以保險、退休金、主權財富基金為代表的保守型機構資金。

更重要的是質押過程完全在鏈上可驗證，配合實時數據監控工具與定期審計報告，為監管機構與投資者提供了前所未有的透明度。這不僅重塑了人們對「持幣收益」在合規框架下的理解，也為整個加密資產 ETF 市場設立了新的標竿。

鏈上收益+合規，另類資產配置新時代

香港證監會於 2025 年 4 月 7 日發布的質押服務監理指引，將合規質監理推向「主動賦能」階段，為產業提供了可複製的監管沙盒模型。在此政策架構下，HashKey Cloud 依托 HashKey Group 全端生態優勢，為機構提供從交易到質押、從託管到流動性管理的一體化解決方案。

長期以來，監理不確定性與技術門檻是阻礙機構投資人進入加密市場的兩大障礙。 ETF Staking Pro 的推出，將以太坊質押這一鏈上收益機制，嵌入受香港證監會監管的 ETF 產品之中，實現了「零資產轉移」的合規化設計。所有 ETH 始終由獲牌託管方 HashKey Exchange 持有與管理，無需資產在不同平台間遷移。基金管理人只需持有相應 ETF 份額，即可在後台參與質押並享受收益，所有質押過程都在鏈上可驗證、可審計，真正實現了「合規+透明+高效」的三重保障。

更值得關注的是 HashKey Group 旗下交易平台 HashKey Exchange 不僅獲得香港的監管許可，在新加坡、日本、百慕大和愛爾蘭等地均獲頒虛擬資產服務牌照，並已取得迪拜虛擬資產服務提供商原則性批准。多元化的法幣通道和跨境許可，使得 ETF Staking Pro 不僅能深耕本地市場，還能吸引全球資本匯聚香港，成為國際機構進入鏈上收益的橋頭堡。

且 ETF Staking Pro 提供即時監控，基金管理人可隨時審計每一筆質押收益的產生與分配。對於傳統投資人更為重要的是，約 4% 的年化質押收益可直接抵銷 ETF 管理費，為投資者帶來「價格增值+協議收益」雙重回報。這種模式不僅吸引了追求穩健回報的退休基金與保險資金，也有望將加密 ETF 市場規模從目前的億級推升至萬億級。

展望未來，隨著更多傳統資產上鍊與合規質押服務的成熟，「收益+合規」正成為另類資產配置的全新典範。在這裡，鏈上收益不再等同於投機，數位資產與傳統金融的邊界正不斷融合。

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HashKey Cloud 不向某些司法管轄區提供服務或接受來自該等司法管轄區的用戶，該等司法管轄區包括但不限於阿富汗、阿爾及利亞、白俄羅斯、波士尼亞和黑沙亞、亞伯尼亞、中國、南蘇裡亞、巴沙、亞伯尼亞、亞伯達、亞伯維那、幾內亞、中國、中國、亞伯尼亞、南幾內亞(證券和期貨條例中定義的專業投資者除外)、伊朗、伊拉克、黎巴嫩、利比亞、馬利、摩洛哥、緬甸、尼加拉瓜、北韓、俄羅斯、索馬利亞、南蘇丹、蘇丹、敘利亞、突尼西亞、烏克蘭、委內瑞拉、葉門、辛巴威、美國、美屬薩摩亞、孟加拉、關島、波多黎各及北馬裡亞納群島。請確認您不是來自和/或位於前述司法管轄區的使用者。

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