《外資精點》高盛維持京東物流買入評級,目標價17.6元

　　《經濟通通訊社19日專訊》高盛發表研究報告指出,京東物流(02618-HK)2025年的策略重點仍然是提升服務競爭力,而非追求絕對利潤。公司目標2025年收入保持雙位數增長,經調整利潤利潤維持中單位數增長。該行重申維持「買入」評級,目標價17.6元不變。

　　高盛表示,儘管快遞行業自3-4月以來價格競爭加劇,但京東物流仍維持理性定價策略,因為公司專注於供應鏈業務,並通過提供更好的服務質量來幫助客戶降低供應鏈成本,目標是在高端時效快遞市場佔據更大份額。

　　報告提到,公司在退貨物流業務方面保持穩定,目前更專注於新興電商平台的退貨物流服務,因為微信小商店等成長型平台更注重提供差異化服務。退貨物流對京東快遞整體外部訂單量的貢獻仍維持在低雙位數百分比水平。

　　在國際業務方面,公司4月的收入同比增長較3月有所加快。按地區劃分,亞洲對國際收入的貢獻最大,歐洲業務增長穩健,而美國業務擴張將視貿易關係發展而定。

　　高盛認為,京東物流在中國供應鏈行業處於領先地位,擁有成熟的業務模式和技術專長,其物流網絡已達到規模經濟效益階段,能夠從多個運營因素中受益。

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