自從第一篇。 2022 年底粉墨登場以來，AI 版塊一直是加密領域的香餑餑，WEB3 的遊民們本來就接受「任何概念皆可炒作」的理念，更不要說未來有無限敘事脈絡和應用能力的 AI 了。因此在加密圈，AI 概念最初是以「Meme 熱潮」的姿態爆紅了一段時間，隨後部分項目開始了探索其實際應用價值：加密到底能給如火如荼向前發展的 AI 帶來什麼新的實際應用？

本研究文章將敘述並評析目前 AI 在 Web3 領域的演化路徑，從早期炒作浪潮到當下應用類項目開始起勢，並結合案例和數據幫助各位讀者把握行業脈絡和未來趨勢。這裡我們一開始就把不成熟的結論拋出來吧：

1、AI meme 的階段已經是過去式了，該被割的該賺的都留作永恆的記憶碎片吧；

2、一些基礎類的 WEB3 項目一直強調給 AI 項目安全性帶來的好處，對於用戶來說並不怎麼買單的，用戶關心的是“代幣賺不賺錢”+“產品好不好用”；

3、如果要埋伏 AI 相關的加密項目，重點應該轉到純應用類 AI 項目，或者平台上許多 AI 項目（可以集中很多手來讓 C 端後較長週期的財富熱點；

AI 在 Web2 和 Web3 中的發展路徑差異

Web2 世界中的發展路徑差異

Web2 世界裡的發展路徑差異

Web2 世界裡的1

Web主要由科技巨頭和研究機構驅動，發展路徑相對穩健集中。大型公司（如 OpenAI、Google）訓練封閉的黑箱模型，演算法和資料不公開，使用者只能使用其結果，缺乏透明度。這種中心化控制導致 AI 決策不可審計，存在偏見與責任不清的問題。整體而言，Web2 的 AI 創新著重基礎模型的效能提升和商業應用落地，但決策過程對大眾來說不透明。不透明的這個痛點才導致了在 2025 年類似 Deepseek 這樣貌似開源但是其實是“漁箱釣魚”的新 AI 項目的異軍突起。

除了不透明的缺陷，WEB2 的大型 AI 模型還有另外兩個痛點：不同產品形態上的體驗感不足和專業細分賽道上精確度不足。例如如果要產生一份 PPT，或者一張圖片，或者一個視頻，用戶們還是會去尋找進入門檻低，用戶體驗感更好的 AI 新產品去使用，並且為之而付費。目前很多 AI 專案都在嘗試無程式碼的 AI 產品，就是為了讓用戶門檻降到更低。

再比如對於 WEB3 的很多用戶，應該都有過使用 ChatGPT 或者 DeepSeek 去獲得某一個加密項目或代幣信息的無力吐槽感，大模型數據還無法精確覆蓋到這個世界的任何一個細分行業的細節信息，所以很多 AI 把產品的另外一個發展方向數據：就是在另一個發展方向上的

Web3 世界裡的 AI

WEB3 世界是以加密產業為核心的，融合了技術，文化和社群的更廣泛的概念。 WEB3 對比 WEB2，更嘗試走向開放和社區驅動的路線。借助區塊鏈去中心化的架構，Web3 的 AI 專案通常會宣稱強調開源程式碼、社群治理和透明可信，希望以分散式方式打破傳統 AI 由少數公司壟斷的局面。例如一些專案探索用區塊鏈驗證 AI 決策（零知識證明確保模型輸出可信任）或由 DAO 審核 AI 模型以減少偏見。

理想狀態下，Web3 AI 追求「公開的 AI」，讓模型參數、決策邏輯可被社群審計，同時透過代幣機制激勵開發者和使用者參與。 然而在實踐中，Web3 的 AI 發展還受到技術和資源限制：構建去中心化 AI 基礎設施難度極高（訓練大模型需要海量算力數據，然而沒有任何一家 WEB3 的項目方的資金量能達到 OpenAI 的零頭），少數號稱 Web3 AI 的項目仍然依賴了一些連接中心的零頭），少數號稱 Web3 的項目仍然依賴於 AI3 的項目。專案還算可靠的優秀生了，至少還在真實的開發應用；而絕大多數的 WEB3 AI 專案還是純 Meme，或是打著真實 AI 旗號的 Meme。

此外，資金與參與模式的差異也影響兩者發展路徑。 Web2 AI 通常透過研究投入和產品獲利驅動，週期相對平緩。而 Web3 AI 結合了加密市場的投機屬性，常出現隨著行情情緒大起大落的“熱潮”週期：概念火爆時資金蜂擁而入推高代幣價格和估值，冷卻時項目熱度和資金迅速衰退。這種循環使 Web3 AI 的發展路徑更具波動性和敘事驅動色彩。例如，一個缺乏實質進展的 AI 概念也可能因為市場情緒而引發代幣價格暴漲；反之，行情低迷時即使有技術進展也難獲關注。

我們對於 WEB3 AI 的主敘事「去中心化的 AI 網路「，目前還是保持著一種「低調而謹慎的期盼」，萬一要是真成了呢？畢竟 WEB3 裡還有 BTC 和 ETH 這樣劃時代的存在。但處在目前的階段，大家還是需要腳踏實地的構想一些可以馬上落地的場景，比如在目前的 WEB3 項目裡嵌入一些 AI Agent，從而提高項目本身的效率；或者把 AI 和其他的一些新技術做結合，可以產生適用於加密行業的新思路，哪怕是可以引起關注的概念也好是低的 PEB 產品。組織或個人的工作習慣上，去提供 WEB3 產業裡的人群能買單的服務。

未完待續，以下一篇文章將主要對 WEB3 AI 的五波熱潮，以及其中的一些產品（例如 Fetch.AI、TURBO、GOAT、AI16Z、Joinable AI、MyShell 等等）做個回顧和點評。

（第二篇）

引言

我們發現每次在潛心對產業開始做研究的時候，加密市場總是有一波大情，BTC UTC UTC UTC 又高了2500U，呵呵，難道是所謂的天道酬勤？開玩笑了，其實還是因為美國和英國達成了貿易協議，然後美中兩方初步談的還不錯（特朗普推特先吹出來後，兩國再確認了）。還是說明了整個加密產業依然屬於風險偏高的金融投機市場，跟著經濟大環境走，還沒有形成類似黃金和石油一樣的獨立市場，這也就跟堅定了我們在加密領域尋找能長期發展的突破點，而 AI + WEB3 就是目前我們最重視的賽道了。本篇我們接著上一篇的思路，回顧下這幾年 WEB3 的 AI 發展的五波浪潮，這裡先用一個表格總結下，當然我們會把重點放在目前的第五波浪潮上：

自區塊鏈與 AI 交會以來，加密領域經歷了五波主要的 AI 概念熱潮。每一波熱潮都有代表性的項目或事件引領，表現出從純粹概念炒作到逐步技術探索的演變。

第一波（早期探索期）—Fetch.AI 等 AI 概念幣初興：舊瓶裝新酒

早在 2018-2019 年，便有專案嘗試結合區塊鏈和 AI 概念，但影響非常有限。真正引爆首輪熱潮的是 2023 年初 ChatGPT 問世後的市場反應。 OpenAI 的 ChatGPT 在 2022 年底走紅，令大眾見識到 AI 的強大已經可以進入普遍的民用領域了，感覺有點類似 20 多年前家用電腦開始普及後互聯網的爆發，以及 10 年前智能手機的熱賣導致移動互聯產品的狂熱。而 ChatGPT 的出現是讓一般使用者真的感覺到這可以增加自己的工作效率。

應該說加密圈的一大特點就是「凡熱點，皆可炒」，於是 ChatGPT 就引發了 Crypto 市場對「AI + 區塊鏈」前景的無限想像。從 2023 年 1 月起，一批早期 AI 概念代幣價格飆升，掀開了第一波行情。典型代表是 Fetch.ai（FET）：作為 Binance Launchpad 早期項目，號稱構建去中心化的 AI 代理網絡，FET 代幣在 2023 年 1 月價格迅速上漲（一個月內漲幅數倍），市值一度突破 2 億美元。同期，SingularityNET（AGIX）、Ocean Protocol（OCEAN）等 AI 相關幣種也領漲市場。

這一階段的特點是：舊項目新說故事——許多 2017-2019 年發行的 AI 概念幣藉著 ChatGPT 的東風復活，成為資金追逐焦點。然而，當時這些項目的產品多處於早期，應用落地較少，漲幅主要來自市場情緒和對 AI 大趨勢的憧憬。

第二波－本輪「加密牛市」催生 AI Meme 幣

如果把從 2023 年末開始的 BTC 持續走強定義成是本輪「加密牛市」的核心主題的話，那麼其間掀起了一個花浪的就歸類於 BTC生態的銘文和符文，用創新的資產發行帶了一大波熱度；另外一個就是 Meme 賽道了。

一些 Meme 專案開始把 AI 概念結合了進去，並且隨著生成式 AI 持續走紅，Crypto 社群開始出現 AI Meme 幣熱潮。典型的案例就是 $TURBO  ——據稱全球首個由 AI 創造的迷因代幣。數位藝術家使用 ChatGPT 幫助設計並發行了 TURBO 代幣，起始資金僅有 $69 美元。出人意料地，這個由人工智慧「策劃」的青蛙主題 meme 幣在上線後短時間內暴漲，吸引了大量散戶關注。 TURBO 憑藉著「AI 創造下一個偉大 meme 幣」的獨特故事走紅，登陸多家主流交易平台後在短短幾週內價格上漲了數百倍，市值一度躋身熱門 meme 幣 行列。

這一波浪潮的核心特徵在於：AI 成為噱頭融入加密次文化。大量新項目自稱結合 ChatGPT、Midjourney 等 AI 工具來產生幣名、形像或劇情，推出各種 AI 元素的 meme 代幣。投資者一方面受 AI 浪潮鼓舞，另一方面抱著博彩心理湧入這些高風險代幣。 然而實質上，這些 meme 幣並無 AI 技術含量，僅是炒作 AI 概念的社群遊戲。如 TURBO 本身不具備任何應用功能，「AI 驅動」只是發行噱頭，其價值主要由社區共識和博傻心理支撐。 第二波熱潮在 2024 年下半年逐漸衰退，許多 AI meme 幣快速歸零，市場開始冷靜。

第三波－AI Agent 迷因與 GOAT 2025 年初，加密產業開始見證了 AI 與區塊鏈敘事融合的新高度：AI Agents（AI 智能體）概念興起，將炒作從簡單 meme 推向帶劇情的自動化代理商。 推動這波熱潮的標誌性事件是 Goatseus Maximus ($GOAT) 的爆紅。

$GOAT 最初在 Solana 鏈上作為 meme 幣發行，但與以往不同的是，它背後包裝了一個“AI 智能體創世”的故事：據稱一個名為“Truth GPT”的 AI 代理（由開發者 Andy Ayrey 打造甚至立志製作）立志幣創造出一種向該風幣，Andreen Andreen 的個人氣提供了 $5 萬啟動資金）。在這樣的劇情加持下，GOAT 上線後瞬間點燃市場情緒——首日價格飆升超過 120 倍（24 小時漲幅達 12,000%），幾週內觸及約 $0.4664 的高價！這場暴富神話使 GOAT 成為當時加密社群熱議的話題，被譽為「AI 賦能的超級 meme 幣」。

GOAT 熱潮揭示了 AI Agent Narrative（AI 智能體敘事）在加密領域的威力：團隊或社群構思出一個「自主 AI」主導計畫的故事，讓代幣有了類似科幻小說般的噱頭。例如宣稱 AI 代理人自行管理資金、執行任務，無需人類幹預，從而賦予代幣神秘感和未來感。這段期間，除了 GOAT，其他一些 AI 代理題材的概念也層出不窮，如 TruthGPT、各種號稱自動炒幣的 AI 交易 Agent DAO 等，不少價格亦短期暴漲。

然而大多數項目停留在敘事階段，就是還是只能講故事。 所謂 AI 代理往往只是預設邏輯的腳本，離真正自主智能應用相去甚遠，更不要去談應用的效果是好是壞。這波熱潮在 2025 年 1 月左右達到頂峰並破滅——外部事件（例如 2025 年 1 月川普宣布發行個人 Meme 幣 $TRUMP 汲取了市場資金）使得投機熱錢撤離，GOAT 等幣價迅速回落。整個 AI Agent 板塊從幾個月前的炙手可熱跌入低谷。

$GOAT 價格變化，來源：CoinMarketCap

第四波－ AIa16z 系 AI 生態 + AI Agent基礎概念的崛起

在前幾波炒作退潮後，一批更注重技術和生態建構的 AI 計畫於 2024 年底興起。與先前主要由社群炒作驅動不同，這一階段出現了帶有知名背景或嚴肅願景的 AI 平台型專案。 典型如: ai16z 和 Virtuals 等，它們被視為「a16z 系 AI 生態」的代表（名字戲劇化的模仿知名風投 a16z）。 這些項目的共同點是：打造 AI Agent 基礎設施，試圖成為 Web3 領域 AI 智能體的「應用商店」。

$AI16z 是 2024 年 11 月崛起的現象級 AI Meme 幣，名字影射知名風投 a16z。該專案本質上定位為一個基於 Solana 的去中心化 AI 智能交易基金，即“AI 投資 DAO”，核心利用 AI 代理獲取鏈上鏈下市場資訊、分析社區情緒並自動執行交易。這項新穎概念在推出後瞬間引爆市場關注：2024 年 10 月底上線僅一天市值即從零飆至約 8,000 萬美元，點燃了投機者的熱情。出人意料的是，a16z 創辦人 Marc Andreessen 居然也在推特上為其站台背書，親自轉發了 AI16z 的概念介紹和連結。在知名人士加持和「AI 投資 + Meme」故事加持下，AI16z 成為當月最炙手可熱的加密話題。

業內也有很多質疑其炒作成分高於實際落地的，但不可否認的是，它開啟了人們對“AI + DAO 自治投資”模式的想像空間。為了進一步提升代幣價值，ai16z 團隊在 2024 年 12 月提出將專案演進為「AI Layer1」的經濟計畫：即推出專門服務 AI 代理的 Launchpad，令 ai16z 代幣成為智能體交易的基底貨幣和手續費媒介，並設計節點激勵和價值回購機制等激勵措施。這個階段可以看到專案方在試圖從炒作轉向打造永續生態，透過技術實力和經濟模型來支撐代幣價值，而非僅靠說故事。

同一時期，Virtuals 協議作為另一個代表專案在生態推廣上非常成功。其團隊建構了引人入勝的敘事，吸引許多開發者在其平台上創建 AI 代理項目，也吸引了大批散戶參與投資。在高峰期，Virtuals 生態內的頭部計畫的 Fully Diluted Valuation（FDV）一度突破 50 億美元，Eliza 框架對應代幣的 FDV 也達到其一半左右，即數十億美元等級。其他一些亮眼計畫（如 AIXBT）高峰市值曾達數億美元。這段期間，資本對「AI 代理平台/框架」類項目給予了極高估值。然而，當時的用戶規模和實際營收遠未跟上估值——例如 Virtuals 儘管號稱生態繁榮，但據統計其上線後每日實際收入一度不到 $500 美元，與天價估值形成強烈反差——隨著 2025 年初市場整體轉冷，這些項目的代幣價值依然崩潰，說了僅有崩潰的願景，故事仍然無法支撐。

因此第四波浪潮的代表們截止目前，並未真實地成為 AI Agent 的“應用商店”，而更多類似集中了 AI Agent Meme 的 Pump.fun 平台，在大家等待其是否能破繭重生的時候，第五波浪潮就澎湃而來了。

第五波－更貼近落地應用的「百花待放」

經歷短暫低迷後，WEB3 AI 板塊在 2025 年 Q2 初期重新升溫，這對新一代的熱點已經開始很明顯的「遠離了 AIgent」工具有虛生態鏈專門適合 AI 專案運作的；有在用戶資料利用去中心化特性做價值存儲存的；甚至還有把 WEB3 AI 和其他一些高科技賽道如機器人結合的。這些都呈現出了「百花待放」的形態，我們期待這些貼近實用的項目可以真正有「百花齊放」的一天。以下我們列舉了第五波的一些案例出來供大家參考：

Zerebro

作為 Solana 生態的 AI 智能體項目，Zerebro 主打提供去中心化內容生成和代理部署的平台，試圖構建“消費級 AI Agent Launchpad”。其團隊在 2024 年底宣布開發名為「Zentients」的代理商發行平台，設想透過 ZEREBRO 代幣作為創建 AI Agent 的費用和價值回饋媒介。 Zerebro 描繪的場景是：任何人都可在平台上一鍵產生屬於自己的 AI 代理（例如郵件助理、編程助手、交易機器人等），並發行對應代理的子代幣； ZEREBRO 代幣則充當所有代理服務的通用支付和治理工具，實現價值積累。 此模式被視為 AI Agent 版的真實應用商店，前景誘人。

受此刺激，ZEREBRO 代幣價格在 2025 年初持續走高。尤其是在經歷前期調整後，2025 年 4 月 ZEREBRO 兩天內暴漲 400%，引發市場極大關注。同一時期，其他相關項目也出現爆發：例如號稱「Agent 作業系統」的 $AIOS 代幣反彈 10 倍，一時之間沉寂數月的 Crypto AI 板塊再度活躍。投資人的想像力正從單一的 AI Agent 轉向底層支撐平台：市場開始追逐那些為 AI 代理提供標準介面、通訊協定和部署環境的項目，希望它們成為連接 Web2 AI 技術與 Web3 價值捕獲的橋樑。 Zerebro 等雖然規劃了豐富功能，但在狂熱階段實際產品尚未完全落地，許多應用場景仍停留在測試或 Demo。

就在最近的一周，Zerebro 再次引爆市場，卻是以一種令人哭笑不得的詭異方式：Zerebro 的聯合創始人  Jeffy Yu 在網絡上發了一段“自殺”視頻，然後一個訃告平台也發布了相關論者，並刊登於舊金山1 億U，又瞬間跌至基本歸零。一些 KOL 發現鏈上數據顯示 Yu 死亡後關聯錢包仍有資金活動，於是判斷這是一個新的退出騙局。如果「假死事件」是真的，那 Zerebro 估計也是一個被玩的更花的一個 Meme 了，大家一起對它比出一個中指吧，這種無下限的操作是加密之恥。

Metis 的 AI 鏈 Hyperion + LazAI

Metis 是一個老牌的 ETH Layer2 項目了，可能大家對其最深的印象就是：它是唯一一個 ETH 創始人 V 神的媽媽和小姨子作為創漲高校年初的多頭暴漲百倍，24 年初的行情也漲了 10 倍，目前價格又回到了歷史最低點。 Metis 之所以和 AI 有交集，是其在 5 月 7 日的時候正式宣布其「AI 鏈 Hyperion」的測試網會在 5 月 14 日正式上線。由於 Metis 團隊的低調，我們找了很多資料才搞清楚什麼是 AI 鏈 Hyperion 和 AI 鏈 LazAI（是的，他家未來會 All in AI，要整兩條 AI 鏈出來）。

第一個 AI 鏈 Hyperion 的出現是為了解決目前所有的 L1 和 L2 都會碰到的問題：WEB3 的 AI 專案需要更大規模的計算量，去滿足頻繁的讀寫和計算狀態，同時還要盡量保持去中心化的特性，這是之前的 EVM 環境無法支援的。 Metis 團隊新發布的 Hyperion 方案可以簡單理解成：重塑了一條最適合 WEB3 AI 專案或遊戲專案（都是需要高效能運算的）運行的新鏈，透過  Metis SDK 與 Alith AI Agent 框架去解決開發團隊會碰到的問題。 Hyperion 還是使用了 $Metis 作為唯一的代幣，這就讓我們寧願更相信 Metis 團隊是真的想在 AI 板塊做點實在的事情了，而不是喊一喊高上大的口號，這就是最近 Metis 代幣走勢蠢欲動的原因了吧蠢欲動的原因。

如果說第一個 AI 鏈 Hyperion 只是 Metis 團隊在 AI 領域的牛刀小試，因為大家或多或少也聽過其他公鏈喊出要做 AI 高性能公鏈的目標，那麼神秘的第二個 AI 鏈 LazAI 就是他家進軍 AI 領域的正規戰役了。 LazAI 將會是個全新的 Layer1，要解決的是個人（包括個人和機構）在 AI 上貢獻的資料的價值定價機制。乍聽很複雜，舉個例子你就明白了，大家都知道阿里或字節等等大廠正在利用你的個人資料隱私賣給商家賺錢，但是你拿他們一點辦法都沒有，除非你不網購不刷短視頻。

但是 LazAI 採用了區塊鏈去中心化的特點，個體的數據還是屬於個體的，本來你用 AI 就需要輸入大量個體數據，這些數據可能對於某些項目或者商家很有價值，用戶就可以獲得本來就屬於他們自己的數據價值，而價值可以通過代幣等來體現。而 LazAI 還能依靠演算法分辨出不同數據的價值高低，從而盡量減少工作室或擼毛黨強行刷入無用數據的加密行業痛點。因此，「個人資料的去中心化歸類儲存 + 資料價值的定價機制」會成為 LazAI 的最大特點，這也是我們認為整個產業應該努力的方向：怎麼讓 WEB3 的固有特點去改變 WEB2 世界的一些不足之處。

不得不說，Hyperion + LazAI 這種大敘事也只有 Metis 這種濃眉大眼+根正苗紅的專案團隊敢喊的出來，而我們也才敢相信他們可能真的是在朝著這個目標在做事。未完待續。

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