【數據前瞻】超高關稅衝擊,4月工業增加值增速料創五個月低

　　《經濟通通訊社16日專訊》美國4月開始的對華超高關稅令中國經濟階段性承壓。國家統計局將於下周一(19日)公布4月工業、固投及消費數據,《路透》綜合24家機構預估中值顯示,中國4月規模以上工業增加值同比增速料從3月的7.7%回落至5.5%,為去年11月以來低點。

*消費增速料略降,回投增速或持平*

　　消費方面,在以舊換新政策和假期出行升溫共同推動下,4月社會消費品零售總額預計同比增5.5%,低於上月的5.9%,但仍處於較高水平。投資則料保持穩定,1-4月固定資產投資(不含農戶)同比增速預計持平於4.2%。

　　花旗報告稱,4月份的數據將開始顯現禁止性關稅的初步衝擊,國內經濟活動環比動能難免會有所放緩,但料仍保持穩健;內需型產業生產或保持韌性。

*汽車零售有支撐,基建投資邊際向好*

　　浙商證券李超宏觀團隊表示,一季度開門紅脈衝後,疊加出口擾動,工業生產或將有所放緩,但工業穩增長背景下仍有望保持韌性,從高頻數據看,4月工業生產景氣總體平穩。該團隊並

指,4月居民出行強度修復明顯,出行類和聚集類等高社交屬性消費有望展現韌性;另外,各廠商密集發布新技術和新車型,疊加政策驅動,對汽車零售構成有力支撐。

　　李超團隊並指出,當前宏觀經濟運行處於漸進修復階段,在資本品價格低位運行的過程中,投資作為逆周期的快變量對經濟托底較多,尤其廣義基建投資邊際向好態勢明顯。預計1-4月全國固定資產投資(不含農戶)增速為4.4%,其中基礎設施投資同比料增長5.7%,製造業投資增長9.3%,房地產開發投資下降10.1%。(sl)