《外資精點》野村:京東外賣投資或削弱利潤,仍持買入評級

　　《經濟通通訊社14日專訊》野村發表研究報告指出,京東(09618-HK)(US.JD)管理層對全年看法不一致,但該行維持其美股「買入」評級,目標價55美元。

　　野村指出,京東首季業績強勁及勝預期,管理層甚至上調收入增長預測,但卻對利潤前景看法謹慎,不再維持較早前的利潤指引,由於外賣業務快速擴張。

*料一、兩個季度後需調整外賣投資策略*

　　不過,該行認為京東、美團(03690-HK)外賣業務之間差距,可能較管理層公布的訂單量數字為大。另該行歸納管理層看法指出,短期內京東可能不會因外賣投資,而令財務受到太大影響,反而該戰略投資有助於京東免受美團閃購服務競爭。

　　該行亦相信,在經過一、兩個季度測試後,京東或需調整投資策略,因補貼並不一定能帶來良好的用戶忠誠度。至於監和當局表示外賣平台公平競爭,該行認為,監管機構干預可能會使競爭偏向靜默行動,而非「口水戰」。

　　該行稱,雖認為京東外賣投資,或削弱今年利潤,但核心零售業務仍穩固,維持公司投資評級。(rh)

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