匯損大魔王！六大壽險4月慘虧187億元 2個月努力一場空

全球金融市場 4 月以來一波未平、一波又起，先是川普對等關稅重擊，股市、債市劇烈震盪，再來又出現匯率大魔王，美元指數重挫失守 100 關卡，台幣急升使得國內六大壽險 4 月獲利相當慘烈，合計稅後淨損 187.76 億元，相當於 3、4 月的努力一場空，但凱基人壽是 4 月唯一正報酬的壽險公司，六家前 4 月稅後純益合計為 397.38 億元，年減 6 成。

國泰人壽 4 月稅後淨損 25.7 億元，累計稅後純益 156.7 億元。公司表示，4 月初川普公布對等關稅內容超出市場預期，引發金融市場劇烈動盪，美元指數則跌破 100 價位，創近三年來低位，並推升非美貨幣表現，台幣兌美元單月大幅升值 3.6%，致避險成本提高，但影響可控。

今年以來，國壽即已密切關注國際金融形勢變化，機動調整外匯避險策略，包括預先拉高避險比例、調整替代避險配置，以審慎因應外匯波動風險，截至 4 月外匯價格變動準備金累積餘額仍逾 300 億元。在資本方面，4 月淨值比約 8%，RBC 比率亦遠高法定標準，整體資本水準維持強健，並具足夠空間吸收衝擊。

富邦人壽 4 月稅後淨損 24.1 億元，累計稅後純益 249.5 億元。由於美國關稅政策造成資金自美元資產流出，美元兌主要貨幣走弱，為因應金融市場波動，富邦人壽已透過提高傳統避險及一籃子避險比重，緩和匯率波動對損益影響。

富邦人壽表示，4 月底淨值比率約 10%，RBC 超過 400%，整體資本維持良好，但由於美國政策不確定性仍高，公司將持續密切關注匯率及市場變化，評估可能影響，確保清償能力穩健無虞。

南山人壽 4 月稅後淨損 90.9 億元，累計前 4 月稅後純益 31 億元。公司表示，上月受美國對關稅政策議題及投資市場波動影響，台幣兌美元匯率急升不利匯兌損益，不過，保險本業表現穩健，加上仍有穩定的經常性收益，整體財務狀況健全，清償能力高於法令規定，資金流動性無虞。

南山人壽直言，台幣短期波動幅度劇烈的情況較為罕見，壽險業的資產配置為長期的考量，將持續關注金融巿場變化，透過資產配置分散風險，在風險可控下保持彈性，依據市場狀況動態調整投資及避險策略，維持穩定的財務狀況。

值得注意的是，凱基人壽 4 月是六家壽險中唯一損益維持正數，在投資方面，公司表示，雖然 4 月投資市場波動劇烈，但仍秉持穩健投資策略，4 月稅後純益 4.31 億元，前 4 月累計稅後純益 66.07 億元。凱基金強調，川普政府關稅政策後續影響層面仍待觀察，將密切關注市場變化，並落實相關風險控管機制，專注本業營運，以因應外部挑戰。

新光人壽 4 月稅後淨損 38.16 億元，前 4 月稅後淨損 148.69 億元。新光金指出，4 月台幣升值 1.165 元導致匯兌損失，但新壽已採用外匯價格變動準備金新制，匯損可從外準金回沖，不過，4 月資本市場震盪加劇，影響資本利得進帳。

台灣人壽方面，4 月受到美元兌新台幣重貶影響，產生較大匯兌損失，單月稅後淨損 13.22 億元，累計前 4 月稅後純益 42.77 億元，保險核心業務動能穩健，總保費收入較去年同期達雙位數成長，惟美元今年以來貶值 2.3%，且 2024 年趁勢掌握台美股市上揚機會處分投資部位，資本利得基期較高，致稅後純益較去年同期下滑。