美股因貿易利好與AI投資信心上揚，資金流動顯現分化挑戰

美國聯準會近期宣布將增設早盤常設回購工具操作，以應對市場流動性需求，尤其是在面對貿易關稅壓力的背景下，這一措施旨在強化貨幣政策的有效性，並確保市場運作的穩定性[5]。同時，美國國家海洋暨大氣總署 (NOAA) 決定不再更新「十億美元災難」資料庫，這一改變引發保險業界的擔憂，因為未來重大災害的損失將無法被官方統計，可能影響風險評估及保費計算，尤其在極端氣候頻發的當下，市場對於保險費飆升的壓力愈加明顯[6]。這些動態顯示出美國金融市場在面對內外部挑戰時，流動性管理與風險評估的重要性日益凸顯，未來的市場走向將受到這些政策調整的深刻影響。

另一方面，美國總統川普近期提出對中國商品徵收「80%關稅」的提案，並強調中國應開放市場，這一系列動作引發市場對即將展開的美中貿易會談的高度關注[7]。儘管新稅率超出市場預期，分析人士認為這可能是緩和貿易緊張的信號，然而美國聯準會理事巴爾警告，這樣的貿易政策可能推升通膨並影響就業，進一步加劇聯準會的政策困境[8]。巴爾指出，若通膨與失業率同時上升，將使聯準會面臨艱難的抉擇，這也反映出當前經濟政策的複雜性與不確定性。市場對於會談結果及未來關稅政策的影響持謹慎態度，顯示出全球經濟在貿易摩擦中的脆弱性。

最近，全球股票基金的資金流入量降至四周以來的新低，僅為8.56億美元，顯示出市場對於關稅影響全球經濟的擔憂加劇，尤其是美國基金連續第四周出現淨流出，達162.2億美元。與此同時，歐洲股票基金則表現強勁，淨流入達128.1億美元，顯示出地區間資金流動的明顯差異[9]。在此背景下，印度與美國的貿易協議正在加速進行，印度提議將雙方關稅差距從近13%降至4%，此舉不僅旨在鞏固其出口優勢，還希望避免美方實施更嚴厲的關稅措施，並計劃在首階段取消60%產品的進口關稅[10]。這一系列動作反映出全球貿易環境的變化，尤其是在新興市場中，股票和債券基金持續吸引資金流入，顯示出投資者對於這些市場的信心仍然存在，未來可能會對全球資本流動產生深遠影響。