亞泥：今年國內營建保守 陸水泥市場「前高後低」

亞泥 (1102-TW) 股東會年報出爐，展望 2025 年，國內營建景氣保守看待，不過，中國大陸水泥市場在政策刺激下，可望呈現「前低後高」走勢，價格與需求將出現階段性反彈。

亞泥說明，2025 年由於資金成本上升、銀行提高貸款利率，以及央行第七次選擇性信用管制後續效應發酵，同時市場對新青安房貸的質疑聲，都連帶影響銀行放款態度。

亞泥預計，國內不動產交易結構將由 2024 年的價量齊揚，轉為量縮價盤整的市況，2025 年不動產景氣將保守看待，營建方面，將延續公建需求增長、民建需求保守趨勢。

另外，營建缺工及物料上漲等問題仍在，恐影響公共建設發包進度，故亞泥認為，2025 年的整體營建景氣，將維持謹慎保守態勢。

至於中國大陸水泥產業，亞泥認為，水泥需求面受益於政策拉動，包括城市更新、城中村改造與地下管網建設等重大工程陸續啟動，資金逐步到位，市場規模具潛力。

供給端則受「雙碳」與「雙控」政策推動，低效產能加速淘汰，產業集中度提升，大型龍頭水泥企業則扮演市場整合與穩定力量，隨著政策與技術雙輪驅動，大陸水泥產業將在整併與轉型中迎向新一輪發展契機。