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重電股︰士電、亞力、中興電目前有機會嗎？

楊惠宇分析師（摩爾投顧） 2025-05-02 15:03

cover image of news article — 重電股︰士電、亞力、中興電目前有機會嗎？(圖:shutterstock)

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休假期間的美股消息好壞各半。好的是 (1) 傳中國己釋放消息，暗示美國可主動進行協商以及中國己擬定美進口商豁免白名單。(2)財報出爐，重量級廠如 META、微軟都繳出財報好成績，更重要的是對未來都不看壞，META 將今年資本支出 600 億~ 650 億上調至 640 億~ 720 億，而微軟更是預測到 Q4 雲端業務營收將成長 34%~35%，兩大財報紛紛打散市場對 AI 的疑慮，美股 5/1 續漲，包含勞動節二天下來四大指數約漲 0.3%~2.2%。

然而，有好就有壞，企業財報雖好，但經濟數據可不是如此，美國的初領失業金人數來到 2 個月高點，續領人數也來到 3 年半高點，這意味著什麼呢？意味著美國貧富差距將會擴大，高科技公司有高毛利經得起關稅折磨、製造業就很慘，對關稅敏感度大，就會持續裁員，甚至包括服務業如星巴克、麥當勞等等財測都下修，就能看出這點。

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我們或許不能改變世界，但至少不要被世界改變，在這樣的情況下，我們仍積極尋找好股票，帶家族成員們尋獲一條光明之路，今天就來介紹電力相關概念股，這幾檔都還存在機會。

士電 (1503-TW) 在多國布局，受關稅影響也不是沒有，但相較其他廠來說更靈活，士電主要供貨美國的商品為變壓器，近年來受惠於台灣、美國基礎建設需求持續強勁而推升獲利，今年 Q1 士電累計營收為 102.95 億元，年增 3.8%，雖然不到大幅成長的程度，但因為本身體質並不算太差(去年賺 5.82，換算本益比 24 倍)，是有資格回補 4/2 跳空缺口的。

亞力 (1514-TW) 也是同樣因基礎建設而強勢的公司，在台灣，它進口全球不斷電系統大廠伊頓 (eaton)的產品，並且協助客戶安裝、承接後續維護工作，在不斷電系統領域是台灣名列前茅的佼佼者。而除此以外，亞力積極拓展海外市場，特別是美國及歐洲地區，這將有助於分散風險並提升營收來源，股性活潑股本小，同樣具備上漲的潛力，同類型股票上瑋投控 (3708-TW)、中興電(1513-TW) 投資人也可以留意。