【關稅戰】瑞銀下調港股評級至「中性」,關稅風險或抑制市場情緒

　　《經濟通通訊社24日專訊》隨著投資者對防守性及內需股偏好日益增強,瑞銀對印度股市看法亦變得更加樂觀,但該行將港股評級從「增持」下調至「中性」,因香港對貿易依賴程度及指數對美國收入存在敞口,關稅風險或抑制市場情緒。

*上調印度、印尼評級*

　　瑞銀已放棄長期以來看淡印度股市觀點,將其評級由「減持」上調至「中性」,基於全球貿易不確定性,集團重新調整策略,認為印度經濟關注內需,在貿易不確定的情況下展現出防守性,同時受惠於油價下跌。

　　美國總統特朗普發動關稅戰後,全球投資者重新聚焦被視為相對避風港的印度資產,印度基準股指很快就收復了4月2日對等關稅宣布以來的失地。瑞銀分析師指出,儘管存款增長疲弱,但印度銀行業願意下調存款利率,而政府可能給予消費的支持也是上調評級的因素。

*中國市場仍比印度吸引*

　　不過,瑞銀並未給予印度「增持」評級,因為印度股市基本面「仍然低迷」,而且目前還不清楚政府焦點是要回歸增長,或是隨時進行投資,現時仍難以斷定印度是供應鏈轉移的贏家,因其估值依然偏高。瑞銀認為,從風險回報角度而言,中國市場依然比印度更吸引。

　　另一方面,瑞銀亦將印尼評級由「中性」上調至「增持」,理由是其國內和防禦特質使「估值現已接近疫情時低位」,並且還可能獲得國有基金支持。(rh)