對全球貿易戰拖累經濟和企業獲利成長的擔憂，促使投資人把資金轉進現金型基金以規避風險，自4月迄今，流入追蹤黃金、超短期美債、低波動股票等ETF的金額達到180億美元，是2023年3月以來最高。彭博智庫編纂的資料顯示，4月以來，SPDR彭博1-3個月T-BILLETG(BIL-US)共吸金80億美元，接下來是iShares短期美國公債ETF(SHV-US)流入30億美元，以及iShares1-3年美國公債ETF(SHY-US)流入10億美元。黃金相關基金已經連續三個月呈現資金流入，而低波動股票基金歷經兩個月流出後，4月又轉為流入。規避風險的心態在周一加劇，美股三大指數遭拋售，標普500指數下挫3%，美元和長天期美債走低，避險資產如瑞士法郎、日元則走高。美國總統川普說聯準會(Fed)主席鮑爾是「大輸家」，還說若Fed不立刻降息，美國經濟可能會趨緩。Strategas證券資深投資策略師RyanGrabinski說：「市場期待華府能有更明確的政策，但一直沒看到。消費者、企業甚至Fed都不敢擬定重大決策，因為有太多未知數了。」投資人還是持續把資金投入那些貼近大盤指數的基金，使其流入金額仍高於平均水準，例如iShares核心標普500ETF(IVV-US)光是過去一個月內就吸引350億美元。道富環球(StateStreetGlobalMarkets)宏觀多元資產策略師CaylaSeder說：「我們持續看到謹慎的跡象，但不是恐慌。整體來看，流入股票的資金減少了，而對固定收益和現金的需求增加。綜合來看，綜合各方面來看，如果實體經濟數據開始轉弱，市場將有更多理由尋求避險。」另一方面，投資人並未完全撤離市場較高風險的一角，自川普4月2日「解放日」迄今，前50大槓桿ETF的流通在外股數成長20%。Nationwide首席市場策略師MarkHackett說：「投資人還是有逢低買進的心態。雖然悲觀情緒接近歷史水準，散戶投資人還是在買進。」(本文不開放合作夥伴轉載)
