大新:次季下調港股觀點至中性,港股短線受制於市場避險情緒

　　《經濟通通訊社17日專訊》大新銀行發表2025年第二季市場導航報告,指中美貿易戰升溫,同時美國對其他主要國家的關稅計劃取態反覆,或持續對環球資產市場帶來波動。特朗普政府4月暫緩中國以外主要貿易夥伴額外高額關稅,與中國的貿易戰則進一步升溫。關稅政策增加環球外貿及通脹前景的不確定性,或導致主要央行調整貨幣政策步伐更趨謹慎。

*調整對美股觀點至中性*

　　該行下調港股觀點至中性。港股短線受制於環球貿易戰發展及市場避險情緒。面對外貿的不明朗,內地有望加大刺激政策支持的力度,加上人工智能相關應用,中線有望支持港股表現。受

環球貿易戰影響,該行亦下調其他亞洲股市觀點至看淡。貿易戰的不明朗和中國人工智能帶來的競爭,均令市場重新評估美股估值,惟美國在科研料仍能保持主導地位,美股中長線或繼續受惠人工智能相關發展,該行調整對美股觀點至中性。中短期債或可受惠於聯儲局減息及避險需求,該行上調主權債券及投資級別企業債券觀點至看好。

*上調美元兌人民幣觀點至偏好*

　　該行又上調美元兌人民幣觀點至偏好。中美貿易戰升溫或續不利中國經濟前景,內地監管部門亦不排除允許人民幣有序貶值,或限制人民幣表現。該行上調歐元兌美元觀點至中性。美元近

期轉弱,加上德國將設立5000億歐元基建投資基金,或有利提振德國經濟。環球貿易戰不確定性或繼續推動避險情緒上升,該行亦上調瑞郎觀點至中性,同時下調澳元觀點至偏淡。

(bn)