《外資精點》花旗上調同程旅行目標價8%,維持「買入」評級

　　《經濟通通訊社17日專訊》花旗上調同程旅行(00780-HK)目標價8.3%,由24港元升至26港元,維持「買入」評級。

　　花旗在研報中預測,同程旅行首季收入按年升14%至44億元人民幣,經調整盈利約7.46億元人民幣,略高於市場平均預估的7.23億元人民幣。雖然年初至今酒店平均房價表現弱於預期,但該行認為公司今年首季核心線上旅行社(OTA)表現可能步入正軌,由於在下線酒店佔比較高而相關住宿發展勢頭良好,其平均房價較行業更具韌性。不過,由於商業需求疲弱,旅遊業務按年跌幅可能超出預期,不過業務利潤貢獻有限。

*次季核心OTA收入增長或暫時放緩*

　　雖然該行認為今年次季核心OTA收入增長或暫時放緩,但基數效應及縮減降低品質業務,今年下半年核心OTA收入增長或加快。

　　該行微調同程旅行盈利預測。另調升目標價,預測市盈率由15倍升至16倍,由於平均房價表現較同業更具韌性,以及政府對旅遊行業任何有利政策帶來的潛在好處,維持投資評級。

(rh)

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